回收期是指收回投资成本所需的时间。此外，它是投资收益的现金流与初始成本相等所需的时间。这通常用年来表示。

公司财务中发生的大部分事情都涉及到资本预算——尤其是涉及到投资价值时。大多数公司会使用回收期分析来确定他们是否应该进行特定的投资。但在资本预算中使用投资回收期也有缺点。

投资回收期分析

投资回收期分析因其简单性而受到青睐，可使用以下简单公式进行计算：

这种分析方法特别有助于小型企业，他们需要的流动性所提供的资本投资回报期短。用于资本投资的资金越早被取代，就越早可以用于其他资本投资。更快的投资回收期还可以降低较长时间内经济或市场状况可能发生变化所带来的损失风险。

在考虑两种类似的资本投资时，公司倾向于选择投资回收期最短的一种。投资回收期由资本投资成本除以投资产生的预计年度现金流入确定。

有些公司严重依赖投资回收期分析，只考虑投资回收期不超过规定年限的投资。因此，通常不希望有更长的投资期。

投资回收期分析的局限性

尽管投资回收期分析法很有吸引力，但它也有一些明显的缺点。一是没有考虑货币的时间价值（TVM），相应地调整现金流入。TVM的理念是，由于当前的盈利潜力，今天的现金价值将比未来更值钱。

因此，尽管5年后15000美元的购买力可能会显著降低，但投资后第五年发生的15000美元的流入回报被视为与投资当年发生的15000美元现金流出具有相同的价值。

此外，投资回收分析没有考虑投资回收期以外的现金流入，因此无法比较一个项目与另一个项目的总体盈利能力。例如，两项拟议投资可能具有相似的回收期。但在投资回收期结束后，一个项目的现金流入可能会稳步下降，而另一个项目的现金流入可能会在投资回收期结束后的几年内稳步增加。由于许多资本投资在多年的时间内提供投资回报，这可能是一个重要的考虑因素。

投资回收期分析的简单性不足之处在于没有考虑到资本投资可能产生的现金流的复杂性。实际上，资本投资不仅仅是大量现金流出，然后是稳定的现金流入。随着时间的推移，可能需要额外的现金流出，流入可能会随着销售和收入的变化而波动。

这种方法也不考虑其他因素，如风险、融资或与某些投资有关的任何其他考虑因素。

由于其局限性，投资回收期分析有时被用作初步评估，然后辅以其他评估，如净现值（NPV）分析或内部收益率（IRR）。

底线

投资回收期可以是一个有价值的分析工具，如果使用得当，以确定企业是否应承担特定的投资。然而，这种方法没有考虑几个关键因素，包括货币的时间价值、投资或融资所涉及的任何风险。因此，建议企业结合其他方法来帮助做出正确的投资决策。