价差，即买卖价差，对股票市场投资者来说是必不可少的，但许多人可能不知道它的含义或它与股票市场的关系。买卖价差可以影响购买或出售的价格，从而影响投资者的整体投资组合回报。...
价差，即买卖价差，对股票市场投资者来说是必不可少的，但许多人可能不知道它的含义或它与股票市场的关系。买卖价差可以影响购买或**的价格，从而影响投资者的整体投资组合回报。
关键要点
- 买卖价差在很大程度上取决于流动性股票的流动性越强，价差就越紧。
- 下订单时，买方或卖方有义务按约定价格购买或**其股份。
- 不同类型的订单触发不同的订单投放。一些订单类型，比如fill或kills，意味着如果没有准确的订单，那么经纪人就不会填写。
供给与需求
投资者在了解价差的来龙去脉之前，必须先了解供求概念。供应量是指市场上某一特定商品的数量或丰富程度，如供**的存货的供应量。需求是指一个人愿意为某一物品或股票支付特定价格的意愿。
因此，买卖价差是买家买入和卖家卖出水平的信号。紧密的买卖价差可以表明交易活跃的证券具有良好的流动性。与此同时，广泛的买卖价差可能恰恰相反。
如果出现明显的供需失衡和流动性下降，买卖价差将大幅扩大。因此，热门证券的价差较低（如苹果、网飞或谷歌股票），而不易交易的股票的价差可能更大。
买卖价差的一个例子
价差是特定证券的买入价和卖出价之间的差额。
例如，假设摩根士丹利资本国际公司（Morgan Stanley Capital International，MSCI）希望以10美元的价格购买1000股XYZ股票，美林证券公司（Merrill Lynch）希望以10.25美元的价格**1500股。价差是10.25美元的要价和10美元的出价之间的差额，即25美分。
一个个人投资者看到这个价差就会知道，如果他们想卖出1000股，他们可以以10美元的价格卖给摩根士丹利资本国际。相反，同一位投资者会知道，他们可以以10.25美元的价格从美林（merrilllynch）购买1500股股票。
价差的大小和股票的价格是由供求关系决定的。个人投资者或公司想买的越多，出价就越多，而卖家越多，出价或要价就越多。
价差如何匹配
在纽约证券交易所（NYSE），买卖双方可以通过电脑配对。然而，在某些情况下，处理相关股票的专家会在交易大厅匹配买家和卖家。在没有买家和卖家的情况下，此人还将发布股票的出价或报价，以维持市场秩序。
在纳斯达克，做市商将使用计算机系统发布出价和报价，基本上扮演着与专家相同的角色。但是，没有实体楼层。所有订单均以电子方式标记。
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下订单的义务
当一家公司发布最高出价或要价，并被订单击中时，它必须遵守其公告。换言之，在上面的例子中，如果摩根士丹利资本国际（MSCI）对1000股股票发出最高出价，而卖方下了向该公司**1000股股票的订单，则MSCI必须履行其出价。要价也是如此。
简言之，无论散户是买入还是卖出，买卖价差总是对散户不利。买入价和卖出价之间的价差或价差由投资资产的总体供求关系决定，从而影响资产的交易流动性。
就买卖价差而言，投资者考虑购买股票的首要考虑因素，仅仅是他们对股票价格将上涨到能够显著克服买卖价差带来的利润障碍的程度有多大的信心。例如，假设一只股票的买入价为7美元，卖出价为9美元。
如果投资者购买该股票，它将不得不提前到每股10美元，只需为投资者产生每股1美元的利润。然而，如果投资者认为该股有可能上涨至每股25美元至30美元，那么他们预计该股将显示出非常可观的利润，超过收购该股必须支付的每股9美元的要价。
订单类型
个人可以向专业人士或做市商下五类订单：
- 市场订单–市场订单可以按市场价格或现行价格填写。通过上面的例子，如果买方下订单购买1500股，买方将以10.25美元的要价收到1500股。如果他们下2000股的市场订单，买方将以10.25美元的价格获得1500股，以次优发行价获得500股，这可能高于10.25美元。
- 限价令–个人下达限价令，以给定的价格或更好的价格**或购买一定数量的股票。以上述价差为例，个人可能会发出限价令，以10美元的价格**2000股股票。一旦发出限价令，个人将立即以10美元的现有报价**1000股股票。然后，他们可能必须等到另一个买家出现，出价10美元或更高，以填补订单的余额。同样，除非股票价格在10美元或以上，否则剩余的股票不会被**。如果股票价格低于每股10美元，卖家可能永远无法卖出股票。使用限价令的投资者必须记住的一点是，如果他们试图买入，那么要价，而不仅仅是买入价，必须降到限价令价格的水平，或者低于限价令价格，才能完成限价令。
- 日单–日单仅适用于该交易日。如果当天还没满，订单就取消了。
- 填充或杀死（FOK）-FOK订单必须立即全部填充或根本不填充。例如，如果有人向FOK发出以10美元的价格**2000股的指令，买方将立即以该价格买入全部2000股，或拒绝该指令，在这种情况下，该指令将被取消。
- 停止指令–当库存超过一定水平时，停止指令开始工作。例如，假设一个投资者想要卖出1000股XYZ股票，如果它的价格降到9美元，那么在这种情况下，投资者可能会在9美元处下一个止损令，这样，当股票的价格达到这个水平时，这个止损令就成了一个市场指令。很明显，这并不能保证订单的执行价格正好是9美元，但可以保证股票会被卖出。如果卖家数量充足，执行订单的价格可能远低于9美元。
底线
买卖价差实质上是一个正在进行的谈判。要想成功，交易者必须愿意采取立场，通过限价令在买卖过程中脱身。通过执行一个市场指令而不关心买卖双方，也不坚持限制，交易者基本上是在确认另一个交易者的出价，为该交易者创造回报。
