应税债券是一种债务证券(即债券),其对投资者的回报须缴纳地方、州或联邦一级的税收,或其组合。投资者在决定是否投资应税债券或免税债券时,应考虑纳税后他们将在收入中留下什么。
所有公司债券和一些**债券都是应税债券。例如,国库券在联邦一级征税,但可以免除地方税和州税。
如上所述,发行的大多数债券都是应税债券,这意味着它们向投资者支付的利息在联邦和/或州一级都是应税的。债券的固定或可变利息是支付给债券持有人的收入,作为对在固定时间内将发行人的资金借给债券持有人的补偿。这些付款被称为“息票付款”,通常每年、每半年或每季度支付一次,具体取决于债券购买协议中强调的条款和条件。
年底时,投资应税债券并获得利息收入的人必须在其向地方和州**以及联邦**提交的税务文件中包括债券利息收入的金额。如果债券是折价发行并持有至到期,然后以面值赎回,债券持有人将承担差价税。
另一方面,市政债券在联邦一级不征税,如果债券持有人居住在债券发行地所在州,也可以免征州税。
一些市**发行应税债券,为不惠及公众的项目融资。为资助没有明显公共利益的项目而发行的市政债券的利息应纳税,因为联邦**不会补贴这些项目的融资。由于这类债券的收入在投资者手中应纳税,应税市政债券提供的风险调整收益率与公司债券和其他**机构债券等其他应税实体的收益率相当。
例如,一些大学可以通过市政当局发行应税债券,为新建设施或扩建某些院系提供资金。然而,这些债券的回报率是市场利率,而不是免税债券提供的较低回报率。
以零息债券和国库券为例,它们在债券的有效期内不支付利息。取而代之的是,它们以折扣价发行,并在到期日按面值赎回。例如,投资者可以以950美元的价格购买债券,到期时可获得1000美元的面值。50美元的差额代表投资回报,作为利息收入征税。
即使债券持有人本身没有收到利息收入,但贴现被美国国税局(IRS)视为估算利息,必须在纳税年度结束时报告。但是,如果贴现债券在到期前**,则会产生资本利得或损失,必须报告资本利得或损失才能相应纳税。
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... 等值应税收益率是指需要从具有应税利息的投资中返还的收益率,以便与具有免税利息的投资相等。在确定哪些投资在财务上最稳健时,它被用作比较的基础。例如,表面上看...