什么是拖欠年金(annuity in arrears)？

欠缴年金是指在正常期限结束时支付等量的款项。它不是指年金产品本身，而是指年金可能采用的支付结构。拖欠年金的一个常见例子是按揭付款。

拖欠年金——一个法律、会计和精算术语也被称为“普通年金”。拖欠年金的对立面被称为“提前年金”或“到期年金”

关键要点

• 拖欠年金是指在正常期限结束时支付的款项。
• 这种支付可以是利息或抵押，或其他经常性付款。
• 拖欠年金的现值低于预缴年金或到期年金。

欠缴年金如何运作

另一种描述拖欠年金的方式是在预定期限结束时到期的一系列定期、经常性付款。这种付款可以是利息、由本金和利息组成的抵押贷款付款，或任何其他经常性付款，通常是分期付款贷款的付款，允许产生利息。

这一概念的其他例子包括每半年支付一次债券利息或每季度或每年支付股息。虽然‘拖欠’一词是‘拖欠年金’的一部分，但它们的含义却大相径庭。”“拖欠”只是用来表示逾期付款。

拖欠年金及现值

由于拖欠年金（或普通年金）的付款是在某一时期结束时支付的，因此这种付款的现值低于预付年金或到期年金，后者的特点是在期初付款。拖欠年金的价值会随着利率的上升而减少，而随着利率的下降而增加。

其原因是，未来现金支付的现值取决于计算现值时使用的利率。当货币时间价值（TVM）发生变化时，年金的估值也随之变化。

因此，如果你是支付的人，拖欠年金是可取的，因为通货膨胀和有机会赚取利息的投资或计息帐户，鉴于一笔钱今天比同样的金额在未来的价值。如果你是收到付款的一方，出于同样的原因，到期的年金（或提前的年金）更可取。

拖欠年金的特点

拖欠年金（或普通年金）有三个要素：

1. 每次付款金额相同（例如，一系列100美元的付款）。
2. 每次付款都是在同一时间间隔内进行的（例如一年或更长时间内每月或每季度）。
3. 每次付款都在指定的时间段结束时进行（例如，在每个月的最后一天进行付款）。