什么是公开订单市场(a market-on-open order (moo))？

公开市场（MOO）指令是按当日开盘价执行的指令。开放式市场（MOO）订单只能在市场开放时或之后不久执行，但必须提供当天的第一个打印价格。

开放式订单市场可以与封闭式订单市场（MOC）进行对比。

关键要点

• 公开市场指令（MOO）是指在证券交易日的开盘日期执行的非限制性市场指令。
• 交易者通常会下一个MOO订单，以预测全天的价格变化。
• 这些指令会影响市场的开盘位置，因为它会在交易日全面展开前造成买入或卖出失衡。

公开订单市场是如何运作的

美国东部时间周一至周五上午7点至9:28点，纳斯达克的MOO订单可以录入、取消或修改。纽约证交所的MOO订单可以在东部时间上午9:28之前的任何时间进行。只要有足够的流动性，MOO订单的执行是有保证的，但不能保证价格会是多少。

在开盘前至少两分钟，交易员在市场关闭时输入买入指令。在这两分钟内，做市商将估量有多少指令在开盘时等待执行，以及这些指令的性质（大或小、买入或卖出、限价、止损或入市）。他们将根据这些信息调整自己的出价和报价，并在第一次交易中确定开盘价。

开盘价应该考虑到所有的MOO订单。例如，如果有大量的MOO订单，开盘要价将明显高于前一天的收盘价。

何时使用moo命令

当交易员和投资者认为市场状况需要在公开市场买卖股票时，他们会使用MOO指令。例如，在盈利季节，公司报告季度业绩的时期，大多数公司在市场收盘后报告业绩。下一个交易日通常会出现明显的价格波动。MOO指令没有指定一个限价，不像开放式限价（LOO）指令指定一个限价，它是封闭式限价（MOC）指令的姊妹指令。

超出预期的公司股价普遍上涨，而未达到预期的公司股价下跌。平仓指令也可能被经纪人用来平仓错误头寸。通常，只有在交易日结束时将交易记录到账户中，才会发现错误。MOO订单确保在第二天尽早结束错误，以将风险降至最低。

公开订单市场示例

假设一位投资者持有英特尔1000股股票，该公司刚刚公布下一季度的销售额和收益将低于分析师的预期。该股在盘后市场交易走低，投资者认为第二天将继续大幅下跌。因此，他们会输入一个MOO订单，因为他们相信该股明天开盘价会更低，但收盘价会更低。

风险在于投资者会收到英特尔的开盘价，不管它是下跌5%、10%还是20%。或者，如果投资者认为英特尔在下一个交易日可能会有所回升，并且宁愿持仓也不愿接受开盘价，他们可以进入一个LOO指令，该指令规定了他们愿意**英特尔股票的价格。这保证了股票不会低于投资者的限价**。例如，如果投资者下了一张限额为50美元的LOO订单，只要股票的交易价格在50美元或以上，股票就会以市价公开**。