什么是barra风险因素分析(the barra risk factor ****ysis)？

Barra风险因素分析是由Barra公司创建的一个多因素模型，用于衡量与市场相关的证券的总体风险。Barra风险因素分析包含超过40个数据指标，包括盈利增长、股票周转率和优先债务评级。然后，该模型衡量与三个主要组成部分相关的风险因素：行业风险、不同投资主题的风险和公司特定风险。

了解barra风险因素分析

投资者和投资组合经理在评估市场或投资组合时要仔细检查的一个因素是投资风险。在决定投资什么样的资产时，识别和衡量投资风险是最重要的步骤之一。这是因为所承担的风险水平决定了一项资产或资产组合在交易周期结束时的回报水平。因此，最广泛接受的财务原则之一是风险与回报之间的权衡。

关键要点

• Barra风险因素分析是一个多因素模型，由Barra公司创建。， 它衡量与证券相关的相对于市场的总体风险。
• Barra风险因素分析包含超过40个数据指标，包括 盈利增长，股票周转率， 以及高级债务评级。

投资组合经理衡量投资风险的一种方法是评估一系列广泛因素对各种资产或证券表现的影响。利用因子模型，证券的收益产生过程是由各种共同的基本因素和资产对每个因素的独特敏感性所驱动的。由于一些重要因素可以在很大程度上解释投资的风险和预期收益，因此可以使用因子模型来评估投资组合的收益有多少可归因于每个共同因素敞口。因子模型可分为单因子模型和多因子模型。一个可以用来衡量投资组合风险的多因素模型是Barra风险因素分析模型。

Barra风险因素分析由Barra公司的创始人Bar Rosenberg首创，Grinold和Kahn（2000）、Conner等人（2010）和Cari对此进行了详细讨论ño等人（2010年）。它在模型中加入了许多可以用来预测和控制风险的因素。多因素风险模型使用了许多代表投资特征的关键基本因素。其中一些因素包括收益率、收益增长率、波动率、流动性、动量、规模、市盈率、杠杆率和增长率；用于描述投资组合或资产的风险或回报的因素，从定量的但未指明的因素转变为易于识别的基本特征。

Barra风险因素分析模型用单一的风险值（VaR）来衡量证券的相对风险。这个数字代表0到100之间的百分位数，相对于美国市场，0是波动最小的，100是波动最大的。例如，风险价值为80的证券，其价格波动水平高于市场及其特定部门80%的证券。因此，如果亚马逊的VaR为80，则意味着其股票的价格波动性大于股票市场或公司运营所在行业的80%。