什么是购买保险(buy to cover)？

买入补仓是指对股票或其他上市证券发出的买入指令，以平仓现有的空头头寸。卖空包括**投资者不拥有的公司股票，因为股票是从经纪人那里借来的，但需要在某个时候偿还。

关键要点

• 买入回补是指一个买入交易指令，它结束了交易者的空头头寸。
• 空头头寸是从经纪人那里借来的，买入补仓允许空头头寸被“补仓”并返还给原贷款人。
• 这种交易是建立在相信股票价格会下跌的基础上的，因此股票以较高的价格**，然后以较低的价格回购。
• 买入回补指令通常是保证金交易。

了解购买保险

买回买回指令，即购买与借入者数量相等的股票，“补足”卖空，并允许将股票返还给原始贷款人，通常是投资者自己的经纪交易商，后者可能不得不从第三方借入股票。

卖空者押注股价下跌，并试图以低于原始卖空价格的价格回购股票。卖空者必须支付每一次追加保证金通知，并回购股票，以将其返还给贷款人。

具体地说，当股票开始上涨到卖空股票的价格之上时，卖空者的经纪人可能会要求卖空者执行买入补仓指令，作为追加保证金通知的一部分。为防止这种情况发生，卖空者应始终在其经纪账户中保持足够的购买力，以便在股票市场价格触发追加保证金通知之前进行任何必要的“买入补仓”交易。

买入以弥补和保证金交易

投资者在买卖股票时可以进行现金交易，也就是说，他们可以在自己的经纪账户里用现金买入，卖出之前买入的股票。或者，投资者可以用从经纪人那里借来的资金和证券进行保证金买卖。因此，卖空交易本质上是一种保证金交易，因为投资者正在**他们尚未拥有的东西。

由于保证金催缴可能造成的损失，相对于使用现金或自己的证券，投资者进行保证金交易的风险更大。当标的证券的市场价值与他们在保证金交易中所持头寸相反时，投资者会收到保证金催缴，即保证金买入时的证券价值下降，以及卖空时证券价值的上升。投资者必须通过存下额外现金或进行相关买卖交易来弥补标的证券价值的任何不利变化，以满足保证金要求。

当投资者卖空，标的证券的市值已经高于卖空价时，早盘卖空的收益将低于回购所需的收益。这将导致投资者失去地位。如果证券市场价值继续上涨，投资者将不得不支付越来越多的钱来回购证券。如果投资者不预期近期证券跌破原始卖空价格，应考虑提前补仓。

购买到覆盖示例

假设一个交易者在ABC股票中打开一个空头头寸。经过他们的研究，他们相信ABC的股价在未来几个月将会下跌，因为公司的财务状况表明公司正处于困境之中。为了从他们的论文中获利，交易员从一个经纪人那里借了100股ABC股票，然后在公开市场上以100美元的现价**。

随后，ABC的股价跌至90美元，交易员发出买入补仓指令，以新的价格买入ABC的股票，并将他们借入的100股股票返还给经纪人。交易者必须在追加保证金通知前发出买入补仓指令。交易净赚1000美元：10000美元（销售价）－9000美元（购买价）。