什么是带括号的销售订单(a bracketed sell order)？

带括号的卖出指令是卖空指令，伴随（或“带括号”）的是高于卖出指令输入价格的有条件买入指令和低于卖出指令输入价格的买入限价指令。由于这三个组成部分的订单是基于固定价格，这种类型的订单旨在帮助弥补卖空订单的一些警告，同时也锁定利润。

关键要点

• 带括号的卖出指令由三部分组成：指定价格的卖空指令、高于卖出指令输入价格的买入停止指令和低于输入价格的买入限制指令。
• 括号之间的价格距离表示交易的潜在损益范围。
• 使用括号内的卖出指令可以帮助交易者严格遵守他们的交易计划。

了解带括号的销售订单

带括号的卖出指令是一种有条件的指令。有条件的指令有助于投资者以特定的价格进行交易。一些有条件的命令，如括号内的命令，可以有多个条件。当交易者希望进入具有可预测损益范围的空头头寸时，使用括号内的卖出指令。

一个典型的带括号的销售订单如下所示。一名交易员想做空ABC的股票，该公司目前的股价约为每股20美元。交易的主要组成部分是空头头寸，空头头寸为20美元，如果股票价格下跌，就会获利。此订单的利润上限为5美元，低位买入限价单为15美元。买入限价单的数量与卖出限价单的数量相同，因此一旦达到利润目标，它就会平仓。在损失方面，一个高侧买入止损令被放置在25美元，这样交易结束时，如果价格行动违背交易者的立场，每股损失5美元。

括号内的卖出指令与括号内的买入指令

括号内的卖出指令比括号内的买入指令更为复杂。这两种类型的指令都是基于指定损益最大范围的能力，但括号内的买入指令有些简化，因为它涉及一个买入限价指令，在买入价之上有一个限价卖出指令来保证利润，在买入价之下有一个止损指令来管理损失。

带括号的卖出指令更为复杂，因为它涉及卖空指令，这需要保证金借款。在带括号的卖出指令中，交易者首先确定他们希望卖出的卖空价格。他们签订了卖空合同。然后，他们将该指令与高于卖空价格的特定价格的买入指令和低于卖空价格的特定价格的买入限制指令放在一起。但实际上，大多数交易平台都自动下单，因此交易员只需指定括号的范围。

为什么使用括号内的销售订单？

用括号括起来的买卖订单最大的优点是，它们有自己的规则。一个交易者只需要根据交易计划进入交易，然后他们就完全按照设计运行。由于没有明确的进入点和退出点，交易者往往倾向于追逐市场或持有亏损头寸，以期扭亏为盈。括号内的命令消除了这种诱惑。如果一个交易者在使用括号内的指令时看到持续的损失，那么交易计划是有缺陷的，而不是它的执行。