欧洲最佳买入和卖出(EBBO)是一项监管规定,要求经纪人提供当前买入或卖出金融工具的最佳价格。EBBO在欧洲等同于美国的国家最佳投标报价(NBBO)。
在任何交易所,买卖双方市场都会出现一系列的价格水平。EBBO代表可用的最佳价格;买入的最低价格或卖出的最高价格。EBBO不断更新价格,以便市场参与者公平地获得最佳价格进行交易。
欧洲证券监管委员会,欧洲证券和市场管理局(ESMA)的前身,有如下定义:“欧洲最佳投标价格是受监管市场和多边贸易工具(MTF)的中央限额指令簿中有助于确定EBBO的最高约束性投标(或购买)价格。欧洲最佳报价是各自的最低报价(或卖出价)。因此,EBBO将始终提供贡献交易平台中可用的最紧密价差。” 因此,EBBO保证市场参与者可以在任何给定的时间获得最佳的可用价格。
欧洲证券和市场管理局(ESMA)监督和执行欧洲最佳出价和出价(EBBO)法规。在美国,证券交易委员会(SEC)执行国家最佳出价和出价(NBBO)。
如果交易平台支持EBBO,市场参与者的交易订单将以给定交易工具的EBBO价格或高于EBBO价格的价格填写。由于电子交易已成为投资者和交易员进入金融市场的最主要方式,许多软件公司设计并发布了交易员可以使用的产品,以确保他们遵守EBBO。提供这项服务的公司包括纳斯达克、广厦和Vela Trading Technologies。
这些系统通常汇总所有金融市场(包括交易所和MTF)的信息,为交易员实时提供任何资产流动性的统一视图,使他们能够分别为客户提供最低或最高的买入或卖出订单价格。
在金融危机造成市场混乱之后,欧洲安全与环境管理局决定有必要实施新的规则,为参与者创造更公平、更安全、更高效和更透明的市场。金融危机暴露了第一套金融工具市场指令(MiFID)规则中的一些漏洞。2018年1月实施的第二套MiFID II对暗池和高频交易(HFT)实施了更严格的监管,以便所有交易员都能在公平的环境中使用EBBO。
在2018年生效之前,2017年,据估计,暗池交易占市场份额的比例略低于10%。实施MiFIDⅡ的一部分是对通过暗池进行的股权和类股权工具交易的份额设定上限。我们的目标不是阻止暗池交易,而是在一个缺乏交易前透明度的领域对交易进行一些监管。因此,在一个暗池中的股票交易量被限制在12个月内交易总量的8%。
...。它们都是双向报价,表明在特定时间点买卖上市证券的最佳金额。 询价价,也称为要约,是卖方希望为所交换的证券而收取的最低价格。投标价格是买方为所列担保所支付的最高金额。只有双方就价格达成一致,才能交换所...
...立即发生变化,因此这一合并带来了风险。 什么是投标报价(tender offer)? 这是上市公司向股东提出的在一定时期内购买公司证券的要约。投标报价在有限的时间内公开,邀请潜在的投标人投标。 各类投标报价包括:; 强...
...聘公司审查并比较不同企业的投标方案,以选择总体方案最佳的公司。招标用于从建筑项目到医疗设备等多种类型的商业工作和用品。邀请承包商或供应商投标的公司通常会指定如何选择中标人。 ...
...与多个候选供应商谈判来提高购买力。他们还提高了获得最佳价格的可能性,因为供应商都知道他们正在进行竞价,并且可能会提供极具竞争力的价格。潜在的供应商通常很欣赏在公平竞争环境中竞争业务的机会。 ...
...由于他们使用纳税人的钱,政府机构需要寻找能为钱提供最佳价值的企业,同时避免利益冲突。通过要求政府投标,法律试图保护纳税人及其在社区中的投资。 ...
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