当一个销售人员推销年金时，听起来很有诱惑力，这并非巧合，他通过销售年金获得了巨额佣金。可以肯定的是，这种独特的投资产品提供了合法的利益。它的增长是税收递延的，年金可以提供一个可靠的收入来源，为生活带来安宁。

也就是说，年金的缺点是多方面的，很多财务顾问都认为，对于这种投资工具来说，负面的影响大于正面的影响。

关键要点

• 年金分配按普通收入征税，这比你从其他退休账户获得的资本收益的税率要高。
• 如果你在59岁之前取钱，年金会收取10%的提前支取费½.
• 销售人员从销售年金中获得大笔佣金，这些佣金以隐藏的收费和手续费的形式由你承担。

税收劣势

的确，在年金的成长阶段，你不需要为它缴税。你在这期间赚的钱是递延税款。然而，当你开始接受分配时，你不仅要缴税，而且税率比许多投资都要高。年金收益作为普通收入征税，而不是长期资本收益。

这对于处于最高税收级别的富裕投资者来说尤其是个坏消息，2020年和2021年的税率为37%。 相比之下，接受资本利得待遇的投资利润的税率要低得多，分别为0%、15%或20%。

20%对37%

资本利得与普通收入的最高税率。

提前退出的处罚

如果你在59岁前退出年金½ 年纪大了，准备付一大笔罚金。在达到这个里程碑之前进行分发通常要花费10%或更多。 由于年金并不被认为是特别激进的投资工具，提前支取的惩罚很有可能会抹去你所有的收益，甚至更多。

高额佣金

人寿保险代理人向客户提供年金的原因很简单。年金销售的佣金是巨大的。此外，销售人员销售本产品所获得的收入并非凭空而来。隐藏的成本，你，投资者，最终提供了代理人的佣金检查。

事实上，年金有如此高昂的提前支取费用的原因之一是，这笔钱有助于使这种产品的佣金保持如此之高。

顾问洞察

詹姆斯·利奥塔，首席财务官®, CPWA公司®, AIF公司®, NSSA公司® Prominence Capital GP, LLC, Beverly Hills, Calif.

年金的缺点取决于年金的类型。对于单一保费即时年金（SPIA），现金流由发行人在年金受益人的整个生命周期内提供保障。然而，收入流是固定的，不会随着通货膨胀而增加，本金被锁定，不再用于紧急情况。

SPIAs的许多附加功能也会降低月收入。就递延年金而言，如果支付固定，收益可能不如可比产品，如果支付可变，收益可能会经历相当大的波动和下行风险。

退保费用也可能适用于任何撤资。最终，