什么是堆积(accretion)？

增值是指由于业务扩张、公司内部增长或兼并或收购而导致的资产和收益的逐渐增长。

在金融学中，增值也是投资者在折价购买债券并持有至到期后预期获得的额外收入的累积。金融增值最著名的应用包括零息债券或累积优先股。

关键要点

• 资产增值是指资产的逐步递增增长。
• 在金融学中，增值也是投资者在折价购买债券并持有至到期后预期获得的额外收入的累积。
• 增值率是由债券的贴现率除以其期限至到期的年数决定的。

理解吸积

在公司金融中，增值是通过有机增长或通过交易创造价值。例如，当以低于其感知当前市场价值（CMV）的折扣或成本收购新资产时。也可以通过收购交易后预期价值增长的资产来实现增值。

在证券市场，购买低于面值的债券被认为是折价购买，而购买高于面值的债券则被称为溢价购买。在金融学中，增值将成本基础从购买金额（折扣）调整为到期时的预期赎回金额。例如，如果购买债券的总金额为面值的80%，则增值率为20%。

债券会计中的保理

随着利率的提高，现有债券的价值下降，这意味着债券在市场交易中价格的下降反映了利率的提高。由于所有债券都按面值到期，投资者对折价购买的债券确认额外收入，并使用增值法确认该收入。

债券增值（金融）

增值率是通过贴现除以期限内的年数来确定的。在零息债券的情况下，获得的利息不是复利。当债券的价值根据约定的利率上升时，必须持有约定的期限才能兑现。

假设一个投资者以860美元的价格购买了1000美元的债券，债券将在10年内到期。在债券购买日和到期日之间，投资者需要确认140美元的额外收入。购买债券时，这140美元将被记入债券账户的贴现账户。在接下来的10年里，140美元中的一部分每年都会被重新分类到债券收益账户中，而整个140美元在到期日之前都会过账到收益账户中。

收益增值（会计）

每股收益（EPS）比率是指普通股股东可获得的收益除以平均发行在外的普通股，而增值则是指公司因收购而增加的EPS。

证券的增值价值可能与其市场价值没有任何关系。

吸积的例子

例如，假设一家公司为普通股股东创造了2000000美元的可用收益，并且有1000000股股票发行在外；每股收益率为2美元。该公司发行20万股，收购一家为普通股股东带来60万美元收益的公司。合并后公司的新每股收益计算方法是将其2600000美元的收益除以1200000股流通股，即2.17美元。投资专业人士将额外收益称为购买产生的增值。

再举一个例子，如果一个人以750美元的折扣价购买了价值1000美元的债券，并理解该债券将持有10年，则该交易被视为增值交易。债券支付最初的投资加上利息。根据债券购买的类型，利息可以定期支付，如每年支付一次，或在到期时一次性支付。如果债券购买是零息票债券，则不计息。

取而代之的是折价购买，比如一张面值为1000美元的债券的初始投资额为750美元，债券到期时一次性支付1000美元的原始面值（也称为增值价值）。

公司融资的一个主要例子是一家公司被另一家公司收购。首先，假设X公司的每股收益列为100美元，Y公司的每股收益列为50美元。当X公司收购Y公司时，X公司的每股收益增加到150美元。由于价值增加，这笔交易的增值率为50%。

贴现的增加是随着时间的推移，贴现工具价值的增加，到期日越来越近。

然而，有时，长期债务工具，如汽车贷款，成为短期工具时，债务预计将在一年内全部偿还。如果一个人申请了一个五年期的汽车贷款，债务在第四年之后就变成了一个短期工具。