什么是财务困境(financial distress)？

财务困境是指公司或个人不能产生足够的收入或收入，使其无法履行或支付其财务义务的情况。这通常是由于高固定成本、大量非流动资产或对经济衰退敏感的收入造成的。对个人而言，财务困境可能源于预算不足、超支、债务负担过高、诉讼或失业。

在金融危机失控之前忽视它的迹象可能是毁灭性的。可能会有一天，由于公司或个人的债务增长过高而无法偿还，严重的财务困境无法再得到补救。如果发生这种情况，破产可能是唯一的选择。

关键要点

• 当收入或收入不再满足或支付个人或组织的财务义务时，就会发生财务困境。
• 财务困境往往是破产的先兆，并可能对一个人的信誉造成持久的损害。
• 为了补救这种情况，公司或个人可以考虑重组债务或削减成本等选择。

理解财务困境

如果一个公司或个人经历了一段时间无法在到期日前偿还其债务、账单和其他义务，他们很可能会遇到财务困境。

公司必须支付的费用的例子可能包括融资，如支付债务利息、项目的机会成本和没有生产力的员工。陷入困境的公司的员工通常士气低落，由于破产机会增加而承受更大的压力，这可能迫使他们失业。陷入财务困境的公司可能会发现很难获得新的融资。他们还可能发现，随着客户减少新订单，供应商改变交货条件，公司的市场价值大幅下降。

查看公司的财务报表可以帮助投资者和其他人确定公司当前和未来的财务状况。例如，公司现金流量表中出现的负现金流量就是财务困境的一个危险信号。这可能是由于现金支付和应收账款之间的巨大差距、高额利息支付或营运资本下降造成的。

经历过财务困境的个人可能会发现自己的偿债成本远远高于月收入。这些债务或义务包括诸如房屋或租金付款、汽车付款、信用卡和水电费账单等项目。经历过这种情况的人往往会经历很长一段时间，最终可能被迫放弃债务担保的资产，失去房屋或汽车，或者面临驱逐。

遭受财务困境的个人可能会受到债权人的工资扣押、判决或法律诉讼。

财务困境的迹象

有多个警告信号可能表明一家公司正在经历财务困境，或即将在短期内陷入困境。利润不佳可能意味着公司财务状况不好。难以收支平衡意味着企业无法通过内部融资来维持自身的发展，而必须从外部融资。这增加了公司的业务风险，降低了公司在贷款人、供应商、投资者和银行的信誉。限制获得资金通常会导致公司（或个人）破产。

销售额下降或销售增长不佳表明，基于现有商业模式，对公司产品或服务的需求不存在。当昂贵的营销活动导致没有增长，消费者可能不再满意他们的产品和公司可能被迫关闭。同样，如果一家公司提供劣质的产品或服务，消费者将开始从竞争对手那里购买，最终迫使一家企业也关门歇业。

当债务人花太多时间向公司偿还债务时，现金流可能会严重捉襟见肘。企业或个人可能无法支付自己的债务。当一家公司只有一到两个主要客户时，风险就特别大。

如何弥补财务困境

尽管看起来很困难，但还是有一些方法可以扭转局面，弥补财务困境。许多公司首先要做的事情之一就是审查他们的商业计划。这应包括其运营和市场表现，以及设定完成所有目标的目标日期。

另一个考虑因素是在哪里削减成本。这可能包括裁减员工，甚至削减管理层的激励措施，这往往会给企业的底线带来代价。

一些公司可能会考虑重组债务。在这个过程中，不能履行义务的公司可以重新谈判债务，改变还款条件，以提高流动性。通过重组，他们可以继续经营。

对于经历过财务困境的个人，补救措施与上面列出的建议类似。那些受影响的人可能会发现，减少不必要或过度的消费习惯是明智的，比如外出就餐、旅游和其他可能被视为奢侈品的消费。另一种选择可能是信用咨询。通过信用咨询，咨询师重新协商债务人的债务，使他或她避免破产。债务合并是另一种减少每月债务的方法，它将信用卡等高息债务转为单一的低息个人贷款。

大型金融机构的困境

导致2007-2008年金融危机的一个因素是，**曾在被认为“大到不能倒”的市场上向陷入困境的金融机构提供紧急贷款。这就产生了一种预期，即部分金融部门将受到保护，免受损失，这就是所谓的道德风险。

联邦金融安全网被认为是为了保护大型金融机构及其债权人，使其不致于降低金融系统的系统性风险。然而，这些保障措施也鼓励了轻率的冒险行为，导致了安全网本应保护的系统的不稳定。

由于**的安全网为承担风险提供了补贴，那些感觉受到**保护的投资者可能不太可能要求更高的收益率作为承担更大风险的补偿。同样，债权人可能会觉得，对受到隐性保护的公司进行监督的紧迫性会降低。过度的冒险意味着公司更容易陷入困境，可能需要救助以保持偿付能力。额外的救助可能会进一步削弱市场纪律。

处置计划或公司“生前遗嘱”可能是建立反对救助可信度的重要方法。在金融危机时期，**的安全网可能是一个不那么有吸引力的选择。