如何计算买卖价差

买卖价差是证券的买入价和卖出价之间的差额。它代表买方愿意支付（投标）证券的最高价格和卖方愿意接受的最低价格之间的差额。当买方接受要价或卖方接受出价时，交易就发生了。简单地说，当买者比卖者多时，证券的价格就会上升，因为买者出价较高。相反，当卖方数量超过买方时，证券的价格就会下降，因为供求失衡会迫使卖方降低其发行价。...

买卖价差对大多数投资者来说是一个重要的考虑因素，因为它是与任何金融工具股票、债券、大宗商品、期货、期权或外币交易相关的一种隐性成本。

排列考虑因素

在买卖价差方面，应考虑以下几点：

利差取决于流动性以及特定证券的供求关系。只要没有重大供求失衡，流动性最强或交易最广的证券的利差往往最窄。如果存在明显的失衡和流动性下降，招投标价差将大幅扩大。因此，受欢迎的证券的利差会更低（如苹果、Netflix或谷歌股票），而不易交易的股票可能会有更大的利差。
自2001年“决择”出现以来，美国股市利差有所收窄，在此之前，美国股市的报价比例为1/16美元，即6.25美分。目前，大多数股票的买入价差远低于该水平。这一改变是为了帮助投资者解释不断变化的报价，并符合国际标准。
竞买价差对新手投资者来说并不总是显而易见的。虽然对于不经常交易的投资者来说，价差成本可能相对较小，但对于每天交易量众多的活跃交易员来说，价差成本可能会更大。
由于供需失衡，卖方“中标”，买家在预期价格下跌时，在市场大幅下跌期间利差扩大。因此，做市商扩大利差的原因有两个：一是缓解动荡时期亏损风险的加大，二是在交易较多的时候劝阻投资者交易，这会增加做市商被错误的交易方所抓住的风险。

买卖价差示例

例1：考虑一个股票交易价为9.95美元/10美元，投标价格为9.95美元，报价为10美元。在这种情况下，投标价差为5美分。按百分比计算，差价为0.05美元/10美元或0.50%。

如果买家以10美元的价格购买股票，并立即以9.95美元的出价**——无论是出于意外还是出于设计，都会因此价差而蒙受交易价值0.50%的损失。购买和立即**100股股票将导致5美元的损失，而如果涉及10000股，损失将为500美元。在这两种情况下，价差造成的损失百分比是相同的。

例2：考虑一个零售外汇交易员€保证金10万。目前市场上的报价是€1=1.3300美元/1.3302美元。在这种情况下，买卖价差是2个基点，或者是给定汇率根据市场惯例所作的最小价格变动。差价的百分比为交易金额的0.015%（即0.0002/1.3302）€100,000.

特别是关于外汇利差，请注意几个重要的注意事项：

零售层面的大多数外汇交易都是使用大量杠杆进行的，因此价差成本（占交易员权益的百分比）可能相当高。在上面的例子中，假设交易者在账户中有5000美元的权益（这意味着在这种情况下杠杆率约为26.6:1）。在这种情况下，20美元的价差相当于交易员保证金的0.4%。
要快速计算利差成本占利润率或权益的百分比，只需将利差百分比乘以杠杆率即可。例如，如果上述情况下的利差为5个基点（1.3300/1.3305），杠杆比率为50:1，则利差成本占保证金存款的百分比高达1.879%（0.0376%x 50）。
在外汇交易的火爆世界里，价差成本会迅速增加，交易员的持有期或投资期限通常比股票交易短得多。

例3：考虑一个股票期权交易的例子。假设你在看涨XYZ股票时购买了该股票的短期看涨期权。该股目前的股价为31.39美元/31.40美元，一个月的32美元买入价为0.72美元/0.73美元。在这种情况下，买卖价差只是一分钱，但按百分比计算，它是相当可观的1.37%。

标的股票也有一分钱的价差，但按百分比计算，价差要小得多，为0.032%，因为股票的价格比期权高。

然而，期权交易者不太可能因看涨期权的利差百分比显著提高而望而却步，因为购买看涨期权的主要动机是参与标的股票的预付款，同时将买断股票所需金额的一小部分放下来。

买卖价差提示

使用限额订单

投资者或交易者通常最好使用限价指令，允许证券买卖的价格限制，而不是按现行市场价格填写的市场指令。在快速发展的市场中，使用市场订单会导致购买价格高于预期，销售价格低于预期。

例如，如果您希望购买的证券的现行价格为9.95美元/10美元，您可以考虑出价9.97美元购买，而不是以10美元的价格购买股票。虽然使股票便宜3美分的可能性被其价格上涨的风险所抵消，但如果需要，您始终可以更改您的出价。至少你不会以10.05美元的价格买入这只股票，因为你输入了一个市场指令，而这只股票在此期间上涨了。