交换vs远期
衍生工具是一种特殊的金融工具,其价值来自一种或多种基础资产。标的资产价值的变动会影响衍生工具的使用方式。衍生品用于对冲和投机目的。下面的文章将更仔细地研究两种类型的衍生工具,即互换和远期,并清楚地强调每种类型的衍生工具是如何不同和相似的。
福沃德
远期合同是承诺在未来指定的交付日期,以合同中约定的价格交付标的资产的合同。远期合同是非标准化的,可以根据合同签订者的要求进行定制。因此,它们也不在正式交易所交易,而是作为场外证券交易。期货合同是一种双方都必须履行的义务。它要么必须满足实物结算,基础资产将以指定价格交付,要么可以现金结算衍生品到期时的市场价值。
例如,巴西的一位咖啡豆农民可以在2010年1月1日与雀巢签订一份10万磅咖啡豆的远期合同,价格为每磅2美元。远期合同可以使farmer和雀巢公司都受益,因为它为农民提供了一个保证,即咖啡豆将以先前商定的价格购买,而且雀巢也将受益于雀巢,因为他们现在知道未来购买咖啡的成本,这有助于他们制定计划,同时也减少了价格波动。
交换
互换是指双方同意在未来某个日期交换现金流的合同。投资者通常使用掉期来改变其资产持有头寸,而不必清算资产。例如,一个投资者持有一家公司的高风险股票,可以在不抛售风险股票的情况下,用股息回报换取风险较低的固定收益流。有两种常见的互换类型:货币掉期和利率掉期。
利率互换是双方之间的一种合同,允许双方交换利率付款。普通利率掉期是一种固定对浮动掉期,其中固定利率贷款的利息支付与浮动利率贷款的支付进行交换。货币互换是指双方交换以不同货币计价的现金流。
远期和掉期有什么区别?
衍生品和个人掉期都有助于对冲风险。在动荡的市场环境中,对冲金融损失是很重要的,远期和掉期为此类工具的买方提供了防范亏损风险的能力。掉期和远期的另一个相似之处在于,它们都不是在有组织的交易所进行交易的。这两种衍生工具的主要区别在于,掉期交易在未来会产生大量的支付,而远期合同将导致未来一次支付。
•衍生品是一种特殊金融工具,其价值来自一项或多项基础资产。远期和掉期都是帮助组织和个人对冲风险的衍生品。
•远期合同是一种承诺在未来指定的交付日期,以合同中约定的价格交付标的资产的合同。
•掉期是双方同意在未来设定的日期交换现金流的合同。