假设一家体育用品**商与另一家体育用品**商合并。并购前（并购）；A） 每家公司都有自己的员工，专门从事**、广告、分析、会计和其他工作。并购后；一笔交易，一些员工可能会被裁掉。从短期来看，这意味着两家公司的员工可能都需要调换或下岗。

关键要点

• 合并或收购产生的不确定性会增加压力水平，并向目标公司员工发出风险信号。
• 合并和收购往往会导致合并公司多余领域的员工失业。
• 目标公司的股票价格可能在收购中上涨，从而为拥有公司股票的员工带来资本收益。

并购对员工的影响

虽然兼并和收购通常被用作一个总括性术语，表示两家公司合并成为一个实体，但这两个术语的含义略有不同。

合并是指两个公司合并形成一个新的实体。合并通常涉及相同规模的公司，称为等额合并。合并中的两家公司的股票均被放弃，并为合并实体发行新的股本。

收购是指一家公司接管另一家公司，收购公司成为目标公司的所有者。换言之，收购后被收购公司已不复存在，因为它已被收购方吸收。收购公司的股权继续交易。但是，目标公司的股票不再交易，其股东获得收购公司的股票。然而，收购方的股份与目标公司股份的比例是以收购条款为基础的。通常情况下，这不是一对一的。

可以理解，目标公司的员工会感到相当焦虑。**他们的人很可能不再做出关键的劳动决策。除了被放开或四处走动的明显变化之外，幸存员工的持续绩效和忠诚度取决于并购的效率；一个过程本身。

对目标公司员工的影响

并购过程会立即影响相关员工的压力水平。许多合并需要得到地方**、司法部长和监管机构的批准，这可能会拖一年多的时间。对两家公司的员工来说，完成合并所需的时间可能很难。

不确定性

合并或收购产生的不确定性向目标公司员工发出了风险信号。如果员工不赞成这种转变，这种不确定性可能以不健康的方式表现出来。我们有理由认为，感到受到威胁或害怕的员工可能比那些感到安全和满足的员工效率更低。

失业

从历史上看，并购往往会导致失业。其中大部分是由于冗余操作和提高效率的努力。这些受到威胁的职位包括目标公司的首席执行官和其他高级管理人员，他们通常会得到遣散费并被解雇。然而，收购公司的管理团队将着眼于最大限度地发挥成本协同效应，以帮助为收购融资，这通常会导致冗余部门的员工失业。

例如，如果两家银行合并或一家被收购，合并后的银行将有多余的业务和销售办事处。新机构可能不需要所有的分行，也不需要两个抵押部门、两个公司会计办公室或两个处理所有存款的证明部门。当然，目标公司的所有冗余职位都不会被取消，因为合并后的实体将有更多的客户和交易需要处理。然而，合并后的公司并不需要两个公司在冗余领域的所有人员。实际上，目标公司的员工通常会首当其冲地承受裁员。

文化冲突

目标公司的员工还需要了解新的企业文化、管理结构和操作系统。如果新的管理团队努力进行有效的沟通，以帮助过渡，员工可能会产生不满情绪。

目标公司员工的福利

虽然并购过程会对员工产生负面影响，但也可以获得一些好处。

退休福利

总的来说，目标公司的员工不必担心他们目前累积的退休福利。《雇员退休收入保障法》保护退休后养老金和其他福利。收购公司知道，在交易期间和交易后，它需要保护目标公司的忠诚度，让目标公司的员工放心。

退休计划的处理是一个复杂的问题，收购公司在达成交易前需要认真考虑这个问题。事实证明，将现有的目标员工资产转移到新的退休制度中往往非常困难。

股票期权

在某些情况下，新创建的实体的员工会获得新的股票期权，如员工持股计划或其他福利作为奖励和激励。股票期权是一种合同，允许员工有权在未来某个时候以特定的价格（称为执行价）购买股票。在员工持股计划中，员工被授予期权，这意味着他们不必像市场通常要求的那样支付期权。

然而，许多计划要求期权在兑现之前必须持有一段特定的时间，比如一年。一旦持有期过去，员工可以赎回期权，在那里他们将被授予股票，如果他们选择，可以**股票的现金在市场上。股票期权可以作为一种形式的补偿中断以前的利益。

股价上涨

此外，如果收购方提供的股票价格高于交易前目标公司股票的交易价格，则被收购公司的股票价格可能会大幅上涨。因此，员工可以通过持有的任何股票获得资本收益。此外，如果他们的股份是在公司的401（k）计划内持有的，这些资本收益将免税增长。

渡过难关

受冲击最大的员工几乎肯定是那些因并购交易而失业的员工。应提前告知受影响员工裁员的可能性，并给他们一些时间寻找新工作。

留下来的员工很可能会发现自己与新同事和管理层处于陌生的境地。一些员工可能会发现，他们需要更加努力地工作，以赶上新的同时代人。目标公司员工所面临的挑战程度很大程度上取决于幸存员工与其新管理团队之间的沟通。在并购失败的所有原因中，沟通不畅导致文化冲突往往是最具破坏性的。