流通股和完全稀释的股票使用不同的方法来衡量公司发行的股票数量。流通股是指公司已授权发行的股票。流通股代表投资者或机构对公司的所有权。完全稀释股票包括所有这些股票，如果一家公司的所有可转换证券都被行使，还包括额外的股票。

关键要点

• 流通股代表投资者 或公司的机构所有权。
• 完全稀释股份包括流通股 如果所有可转换证券均已行使，则为额外股份。 
• 每股收益（EPS）是对上市公司的美元盈利额的计算 每股普通股收益。
• 使用完全稀释的股份会增加EPS计算中使用的股份数量，从而减少 每股普通股挣的美元。
• 如果一个企业能够产生更多的每股普通股收益，该公司被认为是更有价值的，股价可能会上升。

了解完全摊薄股份

完全摊薄股份是指如果行使所有可能的转换来源，如可转换债券和股票期权，将发行在外的股份总数。股票数量对于公司每股收益（EPS）的计算非常重要，因为使用完全稀释的股票会增加计算中使用的股票数量，从而减少普通股每股收益。

什么是每股收益(earnings per share (eps))？

每股收益是对上市公司每股普通股收益的美元计算。分析师认为，这一比率是衡量公司价值的关键指标，也是衡量股东利益的重要指标。

每股收益如何计算

每股收益定义为（净收入-优先股息）/（期末发行在外普通股）。期末发行的普通股也称为加权平均普通股。作为现金股利支付给优先股股东的任何收益将从净收益中减去，因为该比率仅适用于普通股股东。

例如，假设ABC公司产生1000万美元的净收入，并向所有优先股股东支付总计200万美元的股息，那么所有普通股股东可获得的净收入为800万美元。如果公司的加权平均普通股流通总额为100万股，每股收益为8美元。每股收益8美元被认为是“基本每股收益”，因为总额没有调整稀释。

完全稀释假设所有可转换为普通股的证券均已转换；因此，使用完全稀释将降低每股普通股的可用收益。 

完全稀释股份的保理

有几种证券可以转换成普通股，包括可转换债券、可转换优先股、股票期权、权利和认股权证。完全稀释假设每一种可以转换为普通股的证券都被转换，从而降低了普通股的每股收益。

适用于每股收益的完全稀释股份示例

假设ABC向公司高管发行10万股股票期权，以奖励他们实现盈利目标。该公司还发行了可转换债券，允许债券持有人转换总计200000股普通股，ABC发行了可转换优先股，这些股票可以转换为200000股普通股。

完全稀释假设这500000股额外普通股已发行，这将使流通股增加到150万股。以本例中800万美元的盈利为例，完全摊薄每股收益为（800万美元/150万股），即每股5.33美元，低于基本每股收益8美元。