交易所交易基金（etf）的吸引力很简单：它们将共同基金的多样化收益（尽管有些是集中的）与日内交易能力相结合。现在有数千只etf可供选择，更多的etf正在定期增加。

杠杆ETF的目的是增加基础指数或ETF投资的风险敞口和影响。例如，杠杆ETF可能会试图将指数的回报率每日翻一番。

杠杆etf是投资者在金融市场上获取杠杆的另一种工具。因为购买ETF就像通过你的交易账户发出买入指令一样简单，这比使用期权、期货或保证金交易要简单得多。在本文中，我们将向您展示购买杠杆ETF时需要注意的一些关键因素。

关键要点

• 交易所交易基金（etf）融合了共同基金的投资风格和日内交易能力。
• 杠杆化etf试图使一个指数的日回报率翻倍或更高，是投资者在市场上获得杠杆的期权和保证金之外的另一种工具。
• 投资杠杆ETF是有风险的，因为不仅收益会被放大，损失也会被放大，这使得它们主要适合有经验的投资者。
• 投资杠杆式etf的成本可能很高，因为除了应计的税收和周转成本外，它们的费用比率也高于普通基金。
• 杠杆式etf通常最适合使用短期交易策略的投资者，这些策略旨在利用日常市场波动。

杠杆ETF

2006年6月，ProShares推出了第一波杠杆式ETF，该公司称之为“ProShares Ultra”。Ultra ETF旨在使其跟踪的基础指数的日表现翻一番。例如，当道琼斯工业平均指数上涨1%时，ProShares Ultra Dow 30 ETF（DDM）的结构将上涨2%。

更多的公司如Direxion紧随其后，截至2021年5月24日，目前有188只杠杆ETF，市值超过650亿美元。这些基金使用多种工具持有不同资产类别的头寸，包括股票、债务、大宗商品和衍生品。

这些投资也可以高度集中在一些行业，例如标准普尔生物技术公司的Direxion Daily Bull 3X ETF（LABU），或者集中在某些地区，如富时中国的Direxion Daily Bull 3X Shares ETF（YINN）。

他们送货吗？

这类基金背后的理念是利用不同金融市场的日常快速波动。ProShares Ultra标准普尔500指数（SSO）于2006年推出，旨在将标普500指数的基础资产回报率提高一倍；该基金的招股说明书清楚地表明，其目的是使日回报率翻倍，而不是在长期内。

事实上，该公司还表示，如果标的指数持平，甚至有时上涨，基金可能会在超过一天的时间内亏损。

每天来看，ultra ETF的回报率相当准确。例如，ProShares Ultra标准普尔500指数基金每天都会相应地跟踪标准普尔500指数。当指数上涨时，2021年第一季度该基金的回报率较高。同样，当指数下跌时，损失也较高。

监管机构、SEC和 芬拉， 在2009年发布的一份针对个人投资者的警告中 说， "一些投资者可能会投资这些项目 ETF 期望 ETF 在长期内也可能达到他们规定的每日绩效目标。投资者应该意识到这些公司的表现 ETF 在超过一天的时间内，他们的日常绩效目标可能会有很大差异。”

理论上，一只杠杆ETF的回报率是标准普尔500指数的两倍，在过去十年中，它的年回报率将超过13.9%。ProShares Ultra标准普尔500指数基金的业绩已接近这一目标，截至2021年3月31日，该基金的10年回报率为23.2%。

牢记成本

而投资者可以支付高额的管理费用（如ProShares Ultra S&amp；p500），还有一个因素可能会影响实际收益。每一次基金买卖证券都有相关的交易成本，如果这些交易是应税的，就要缴税。

这些费用通常不计入年度费用，而是反映在基金的业绩中。依靠每日再平衡来充分利用市场波动的基金通常会有更高的投资组合周转率，意味着更多的交易。

战略杠杆

杠杆ETF通常最适合使用短期交易策略的投资者。寻求利用市场或特定行业每日波动的交易员能够利用ultra ETF获得杠杆。由于ultra-etf为短期交易者提供了每日所需的杠杆率，而不存在负的复利误差，因此大多数人将在一天内进出。

ultra ETF也有助于那些希望获得特定行业或指数的过度敞口，但又没有所需资本的投资者。

例如，假设一个投资者95%投资于多元化配置，但缺乏对公用事业部门的敞口。投资者的目标是将其投资组合的10%投资于半导体；然而，只有5%的现金，这似乎是不可能的。

投资者可以使用5%的可用现金购买杠杆式ETF，该ETF投资于Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares ETF（SOXS）等半导体，实际上，将投资组合的10%分配给该行业。

杠杆式etf的优缺点

杠杆ETF的优势在于：

• 它们提供了一种不用期权或保证金就可以使用杠杆的方法。
• 他们可以在退休帐户中使用。
• 他们是一个伟大的交易工具，短期交易者。

杠杆ETF的缺点包括：

• 目的是产生 每日回报，而不是长期表现。
• 负复合效应的影响可能导致长期的不准确。
• 高投资组合周转率可能会进一步抑制回报。
• 杠杆etf是一种高风险投资，对没有受过教育的投资者来说可能是危险的。

底线

杠杆式etf是提高日常收益的一个很好的方法，但不适合新手投资者，主要是由于其投资策略的高风险；不仅收益被放大，损失也被放大。

总的来说，杠杆式etf可能只对精明的投资者有用，其他所有人或许都应该远离或在投资前进行尽职调查。