公司的所有者和管理者定期参与并购（M&amp；A） 交易建议。因此，投资银行家、私人股本公司和相关公司为决策者提供收购另一家公司、与竞争对手合并或被金融集团或运营公司收购的想法。

分析一项具体的并购交易是否具有长期增长前景，是一项复杂的工作，涉及大量的信息和预测。增值/稀释分析有助于并购过程中的决策者确定是否应继续进行拟议交易。

关键要点

• 增值/稀释分析是一种简单的测试，用于评估拟议合并或收购交易的价值。
• 增值/稀释分析确定交易后每股收益（EPS）是增加还是减少。
• 在未来的并购交易中，管理者需要考虑许多因素，例如谈判过程、全球影响以及公司的兼容性。
• 增值/稀释分析的过程从估计预计净收入开始，最终得出预计每股收益（EPS）。
• 预计每股收益的增加被视为增加，而减少被视为稀释。

什么是吸积/稀释分析(an accretion/dilution ****ysis)？

吸积/稀释分析是一个简单的测试，尽管需要一些繁重的工作。这是一个分析，回答了这个问题：“拟议的交易增加或减少每股收益（EPS）？”这决定了交易的理由摆在首位。

对于面临并购机会的公司来说，需要考虑许多因素，包括该安排的全球影响、进行快速而轻松的谈判的可能性，以及合并或收购公司的兼容性。交易撮合者——带头进行交易的一线员工——必须解决所有这些因素，才能成功促成并购。

吸积/稀释分析中涉及的步骤

1. 估计合并实体的预计净收入。
2. 包括对净收入的保守估计，考虑到交易完成后可能产生的预期运营和财务协同效应。一些小组包括过去12个月（LTM）以及一年或两年的预测。其他仅包括预计净收入。关于潜在的协同效应，新公司可能会因为交叉销售更广泛的产品和服务而预期更高的收入，以及因为消除冗余功能和**设施而降低成本。
3. 除了因预期协同效应而影响预计净收入的变量外，分析师还应考虑可能发生的与交易相关的调整，例如，如果这是杠杆收购，则利息支出较高，债务用于为交易提供资金，如果现金用于购买，则利息收入较低，无形资产交易后摊销的补充考虑。
4. 计算合并后公司的新股数量。
5. 将潜在收购方的股份数量制成表格。如果是股票交易，考虑将发行的新股进行购买。
6. 检查你的数字的准确性。
7. 出示之前先核对一下你的号码。你是否对未来的协同效应持专业怀疑态度，还是整个花园都长满了美丽的玫瑰？
8. 将预计净收入除以预计股份，得出预计每股收益。
9. 预估每股收益是否高于原始每股收益？每股收益的增加被认为是增长，而减少被认为是稀释。许多华尔街人士通常对稀释**易表示不满。如果一项交易从第二年起有合理的可能实现增值，那么拟议的企业合并可能更容易接受。

当预计每股收益既不比以前大也不比以前小时，则增长/稀释分析称为盈亏平衡分析。在这种情况下，其他因素将决定并购交易是否应继续进行。

底线

增值/稀释分析通常被视为衡量预期交易是否创造或破坏股东价值的指标。例如，如果合并后的实体具有更好的**能力和更多样化的产品，则可能需要几年以上的时间来充分整合这两个运营，以利用和实现效率，并通过营销传达信息。

增值/稀释分析不是完整情况的综合，也没有考虑新合并实体如何运营、调整或利用未来几年的机会。