一个对冲基金从一个人开始，他是有限合伙企业的普通合伙人或管理合伙人，而有限合伙企业构成了大多数对冲基金的结构。这是为基金做出实际投资选择和决策的人。

他们通常是成熟的投资顾问，在投资管理和/或独特、吸引人的投资策略方面有着良好的业绩记录。这个人有时在一些初始投资者的帮助下，寻找潜在投资者，说服他们投资基金。

一旦一只基金积累了投资资金，它就会根据管理资产（AUM）和基金业绩来赚钱。对冲基金能积累的投资资金越多，表现越好，为自己赚的钱就越多。

关键要点

• 对冲基金似乎每年都能从一系列策略中获得数十亿美元的专业投资智慧和投资组合管理。
• 对冲基金赚钱是基金投资者根据管理资产（AUM）支付的费用结构的一部分。
• 基金通常会获得固定费用加上超过某个基准或最低回报率的正回报百分比。
• 对冲基金营销是引入新投资者资金的关键方法，这增加了基金的底线。

对冲基金如何筹集资金

对冲基金从各种渠道筹集资金，包括高净值个人、公司、基金会、捐赠基金和养老基金。对冲基金通常不会寻找个人小投资者，比如购买共同基金股票的普通人，而是寻找拥有大量投资资本的投资者，与他们建立有限合伙关系。

为对冲基金筹集投资基金的很大一部分取决于基金经理的初始表现。为了启动基金并建立投资记录，基金经理通常会将自己的大量资金投入基金。如果基金经理表现异常出色，表现出优异的投资回报率，那么基金就开始吸引拥有大量资本可供投资的大型机构投资者的注意。

良好的表现也可能吸引初始投资者投入额外的资金。为对冲基金筹集投资资本的关键在于基金经理能够找到并说服一些初始投资者相信他或她有能力对基金进行有利可图的管理，然后继续这样做，以便基金在未来吸引更多的投资者。

对冲基金费用结构

Two and Two（或“2 and 20”）是一种流行的费用安排，在对冲基金行业是标准的，在风险投资和私募股权中也很常见。对冲基金管理公司通常向客户收取管理费和业绩费。”“2”指管理资产（AUM）的2%，指对冲基金为管理资产而收取的年度管理费。

“二十”是指基金在某一预先设定的基准之上取得的利润的20%的标准业绩或奖励费。虽然这种利润丰厚的收费安排导致许多对冲基金经理变得非常富有，但近年来，由于各种原因，这种收费结构遭到投资者和政界人士的抨击。

由于对冲基金提供了更好的安排，二二二十在这个行业里不那么常见。此外，机器人顾问公司的资本管理费用仅占总资产的0.25%，获得的利润不收取额外费用。

一些对冲基金还必须面对适用于其业绩费用的高水位线。高水位政策规定，只有当基金净值超过其之前的最高值时，基金经理才会获得一定比例的利润。这就避免了基金经理因业绩不佳而获得巨额报酬，并确保在支付业绩费之前必须弥补任何损失。

对冲基金营销

对冲基金经理在筹集资金的过程中受到了一些法规的阻碍，这些法规禁止他们公开宣传某一特定基金。不过，他们可以做一些事情，比如建立一个信息网站，解释他们的投资策略，并提供有关他们作为投资者、投资顾问或基金经理的背景和经验的信息。基金经理通常通过在投资网站上提供具体的交易想法来寻求宣传。

对冲基金通常由基金经理销售，基金经理与朋友或业务熟人建立联系，或通过第三方安置代理，他们是个人或公司，作为养老基金经理或投资经理等基金经理的中介机构或基金。

有时基金经理会向初始投资者提供“种子投资安排”。作为对基金大量投资的交换条件，投资者可获得基金管理费折扣或基金部分所有权权益。这些最初的投资者通常会通过自己的网络来吸引其他投资者。

对冲基金经理可能会**一些基本的营销材料，给潜在的投资者。这类材料被称为“推销手册”或“催泪单”，包含有关基金战略、基金经理以及基金投资条款概要的信息。