什么是自由现金流量至权益（fcfe）(free cash flow to equity (fcfe))？

股权自由现金流是衡量一家公司的股权股东在支付所有费用、再投资和债务后可获得多少现金的指标。FCFE是衡量权益资本使用情况的一种方法。

了解股权的自由现金流

权益的自由现金流由净收入、资本支出、营运资本和债务组成。净利润列在公司损益表上。资本支出可以在现金流量表投资部分的现金流量中找到。

流动资金也在现金流量表中找到；然而，它是在业务科的现金流量中。一般而言，营运资本代表公司最流动资产与负债之间的差额。

关键要点

• 衡量股权现金使用情况的一种方法，自由现金流转股权计算在支付所有费用、再投资和债务后，公司的股权股东可获得多少现金。
• 权益的自由现金流由净收入、资本支出、营运资本和债务组成。 
• FCFE指标通常被分析师用来确定一家公司的价值。 
• FCFE作为一种估值方法，作为股息贴现模型（DDM）的一种替代方法，尤其是在公司不支付股息的情况下，获得了广泛的应用。

这些是与直接经营相关的短期资本要求。借款净额也可以在现金流量表的“融资产生的现金流量”部分找到。重要的是要记住，利息支出已经包括在净收入中，所以你不需要加回利息支出。

fcfe公式

FCFE=经营现金−Capex+已发行净债务\text{FCFE}=\text{Cash from operati***}-\text{Capex}+\text{Net debuts}FCFE=经营活动现金−资本支出+已发行净债务

fcfe告诉你什么？

FCFE指标通常被分析师用来确定一家公司的价值。这种估值方法作为股息贴现模型（DDM）的一种替代方法而广受欢迎，特别是在公司不支付股息的情况下。虽然FCFE可以计算股东可获得的金额，但不一定等于支付给股东的金额。

分析师使用FCFE确定是否支付股息和回购股票，并以自由现金流支付股本或其他形式的融资。投资者希望看到由FCFE全额支付的股息支付和股份回购。

如果FCFE低于股息支付和回购股份的成本，公司将以债务或现有资本或发行新证券进行融资。现有资本包括以前期间的留存收益。

这不是投资者希望看到的当前或未来的投资，即使利率很低。一些分析师认为，在股票折价交易、利率处于历史低位时，借钱买回股票是一项不错的投资。不过，这只是公司未来股价上涨的情况。

如果公司的股息支付资金明显少于FCFE，那么公司就用多余的资金来增加现金水平或投资有价证券。最后，如果用于回购股票或支付股息的资金与FCFE大致相等，那么公司将全部支付给投资者。

如何使用fcfe的示例

使用Gordon增长模型，FCFE用于使用以下公式计算权益价值：

宽度=FCFE（r−g） V{equity}=\frac{\text{FCFE}}{\left（r-g\right）}Vequity​=(r−g） FCFE公司​

哪里：

• 愤怒 = 今天的股票价值
• FCFE=明年预期FCFE
• 右= 权益成本 公司名称
• g=公司FCFE增长率

该模型用于计算公司的股权债权价值，仅适用于资本支出不显著大于折旧以及公司股票的贝塔系数接近1或低于1的情况。