什么是环境、社会和治理（esg）标准(environmental, social, and governance (esg) criteria)？

环境、社会和治理（ESG）标准是公司运营的一套标准，有社会意识的投资者用这些标准来筛选潜在的投资。环境标准考虑公司作为自然管理者的表现。社会标准检查它如何管理与员工、供应商、客户以及它运营所在社区的关系。治理涉及公司的领导、高管薪酬、审计、内部控制和股东权利。

关键要点

• 环境、社会和治理（ESG）标准是投资者评估他们可能想要投资的公司的一种越来越流行的方式。
• 许多共同基金、经纪公司和机器人顾问现在提供采用ESG标准的产品。
• ESG标准还可以帮助投资者避免因环境或其他做法而可能带来更大财务风险的公司。

近年来，尤其是年轻投资者表现出了投资价值的兴趣，经纪公司和共同基金公司开始提供交易所交易基金（etf）和其他符合ESG标准的金融产品。Betterment和Wealthfront等机器人顾问也利用它们来吸引这些投资者。根据美国SIF基金会的最新报告，投资者持有2018年初根据ESG标准选择的11.6万亿美元资产，高于两年前的8.1万亿美元。

重要

美国劳工部在2020年10月下旬发布了一项新规定，可能限制或取消对退休计划的社会责任投资。虽然这一规则被修订，删除了对环境、社会和治理（ESG）因素的明确提及，但它要求退休计划的受托人完全根据这些战略如何影响财务绩效来选择投资战略。这项裁决可能对ESG和社会责任投资下的基金和投资产生重大影响。

ESG投资有时被称为可持续投资、负责任投资、影响投资或社会责任投资。

环境、社会和治理（esg）标准的工作原理

要根据环境、社会和治理（ESG）标准评估一家公司，投资者需要关注广泛的行为。

环境、社会和治理（ESG）标准帮助投资者找到符合自身价值观的公司。

环境标准可能包括公司的能源使用、废物、污染、自然资源保护和动物处理。该标准还可用于评估公司可能面临的任何环境风险以及公司如何管理这些风险。例如，是否存在与其拥有受污染土地、处置危险废物、管理有毒排放物或遵守**环境条例有关的问题？

社会标准关注公司的业务关系。它是否与拥有与其声称拥有的相同价值的供应商合作？公司是否将其利润的一部分捐赠给当地社区或鼓励员工在当地从事志愿工作？公司的工作环境是否高度重视员工的健康和安全？是否考虑到其他利益相关者的利益？

在治理方面，投资者可能想知道，一家公司使用准确和透明的会计方法，股东有机会就重要问题进行表决。他们可能还希望得到这样的保证：公司在选择董事会成员时避免利益冲突，不利用政治献金获得不当的优惠待遇，当然，也不从事非法活动。

当然，没有一家公司能够通过所有类别的所有测试，因此投资者需要决定什么对他们最重要。在实践层面上，遵循ESG标准的投资公司也必须确定优先顺序。例如，总部位于波士顿的Trillium Asset Management，截至2020年3月，管理着28亿美元的资产，使用了一系列ESG因素来帮助确定公司的长期业绩。 Trillium的ESG标准部分是由分析员确定的，这些分析员确定了不同部门和行业面临的问题，包括避免那些已知有煤矿开采风险的公司，以及那些从核能或武器中获得一定比例收入的公司。它还避免投资于最近或正在发生与工作场所歧视、公司治理和动物福利等问题有关的重大争议的公司。

环境、社会和治理（esg）标准的利弊

在过去的几年里，对社会负责的投资以要求投资者做出权衡而闻名。因为它们限制了符合投资条件的公司的范围，也限制了投资者的潜在利润。”“坏”的公司有时表现很好，至少在股价方面。

然而，最近一些投资者开始相信，环境、社会和治理标准有一个超越任何道德关切的实际目的。通过遵循ESG标准，他们或许能够避免那些做法可能预示着风险因素的公司，英国石油（BP）2010年的漏油事件和大众汽车（Volkswagen）的排放丑闻就是明证，这两起事件都震动了这些公司的股价，并导致了数十亿美元的相关损失。

随着以ESG为理念的商业实践获得更多的吸引力，投资公司越来越多地跟踪他们的表现。摩根大通（JPMorgan Chase）、富国银行（Wells Fargo）和高盛（Goldman Sachs）等金融服务公司已发布年报，对其ESG方法和底线业绩进行了广泛审查。