什么是非处方药(over-the-counter (otc))？

场外交易（OTC）是指证券如何通过经纪-交易商网络而不是在集中交易所进行交易的过程。场外交易可以涉及股票、债务工具和衍生品，它们是从基础资产（如商品）中获得价值的金融合约。

在某些情况下，证券可能不符合在纽约证券交易所（NYSE）等标准市场交易所上市的要求。相反，这些证券可以在场外交易。

然而，场外交易可以包括在交易所上市的股票和未上市的股票。未在交易所上市且通过场外交易的股票通常被称为场外权益证券或OTC股票。

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柜台交易

关键要点

• 场外交易（OTC）是指未在正式交易所上市的公司如何进行证券交易的过程。
• 场外交易的证券通过交易商网络进行交易，而不是在集中交易所进行交易。
• 场外交易有助于促进股票和金融工具，否则投资者将无法获得。
• 上柜股票之公司，得以**股票方式募集资金。

了解非处方药（otc）

通过场外交易的股票通常是规模较小的公司，无法满足正规交易所的上市要求。然而，许多其他类型的证券也在这里交易。在交易所交易的股票称为上市股票，而通过场外交易的股票称为非上市股票。

交易可以通过柜台公告板（OTCBB）或粉红单挂牌服务进行。OTCBB是一种电子报价和交易服务，有助于提高流动性和更好的信息共享。 粉单公司是一家私人公司，与经纪交易商合作，将小公司股票推向市场。

场外证券交易由经纪交易商通过计算机网络和电话通过OTCBB直接进行谈判。交易商充当做市商，使用粉单和场外交易公告板，场外交易公告板由金融业监管局（FINRA）提供，FINRA是一个负责制定和执行经纪人和经纪交易商规则的机构。

上柜证券种类

通过场外交易的股票不仅仅是小公司。一些知名的大公司在场外市场上市。例如，OTCQX交易雀巢股份有限公司、拜耳股份有限公司、安联股份有限公司、巴斯夫股份有限公司、罗氏控股公司和达能股份有限公司等外国公司的股票。

美国存托凭证（ADR）是指在外汇市场交易的股票的股票，通常在场外交易。股票以这种方式交易是因为标的公司不希望或不能满足严格的交易要求。此外，在纽约证交所上市的50万美元成本高达7.5万美元，这也给许多公司造成了障碍。

债券等工具不在正式交易所交易，因为银行发行这些债务工具，并通过经纪-交易商网络进行营销。这些证券也被视为场外交易证券。银行通过匹配内部客户或其他经纪公司的买卖来节省交易所上市费用。衍生工具等其他金融工具也通过交易商网络进行交易。

场外交易（otc）网络

场外交易市场集团经营一些最知名的网络，如最佳市场（OTCQX）、风险市场（OTCQB）和粉红公开市场。尽管场外交易网络不是像纽约证券交易所这样的正规交易所，但它们仍然有资格要求。例如，OTCQX没有列**价低于5美元的股票，这些股票被称为廉价股空壳公司，或者正在经历破产的公司。OTCQX最佳市场包括市值最大、流动性比其他市场高的公司的证券。

通过场外交易市场，你可以找到小型和发展中公司的股票。根据上市平台的不同，这些公司还可以向美国证券交易委员会（SEC）监管机构提交报告。OTCBB股票的后缀通常为“OB”，必须向SEC提交财务报表。

另一个交易平台是粉**单，这些股票种类繁多。这些业务不符合SEC的要求。虽然购买这种性质的股票可能涉及较少的交易成本，但它们是操纵价格和欺诈的主要原因。这些股票的后缀通常为“PK”，不需要向SEC提交财务报表。

虽然纳斯达克作为一个交易商网络运作，纳斯达克股票通常不被归类为场外交易，因为纳斯达克被认为是一个证券交易所。

场外交易市场的利弊

如前所述，债券、美国存托凭证和衍生品也在场外交易市场交易。不过，投资者在投资投机性较强的场外交易证券时应格外小心。上市平台之间的备案要求各不相同，一些必要的信息，如企业财务信息，可能很难找到。

大多数金融顾问认为场外股票交易是一种投机行为。因此，投资者必须考虑他们的投资风险承受能力，以及场外交易股票是否在他们的投资组合中占有一席之地。然而，随着场外交易股票风险的增加，出现了大幅回报的可能性。由于这些股票的交易价格较低，而且通常交易成本较低，因此它们提供了股价升值的途径。

一般来说，场外交易的股票并不以交易量大而闻名。较低的股票数量意味着可能没有一个现成的买家，当它来**你的股票。而且，买入价和卖出价之间的价差通常较大。这些股票可能会在任何市场或经济数据上波动。

场外交易市场是小公司或那些不想在标准交易所上市的公司的另一种选择。在标准交易所上市是一个既昂贵又耗时的过程，而且超出了许多小公司的财务能力。公司还可能发现，在场外市场上市可以通过**股票快速获得资金。

赞成的意见

• OTC provides access to securities not available on standard exchanges such as bonds, ADRs, and derivatives.

• Fewer regulati*** on the OTC allows the entry of many companies who can not, or choose not to, list on other exchanges.

• Through the trade of low-cost, penny stock, speculative investors can earn significant returns.

欺骗

• OTC stocks have less trade liquidity due to low volume which leads to delays in finalizing the trade and wide bid-ask spreads.

• Less regulation leads to less available public information, the chance of outdated information, and the possibility of fraud.

• OTC stocks are prone to make volatile moves on the release of market and economic data.

otc证券的真实例子

OTC市场集团是OTCQX金融市场的运营商。”OTCMarkets.com“列出了交易最活跃的公司以及涨跌盘的信息。

在某一天，总交易量可能超过12亿美元，交易量超过60亿股。这些公司包括中国多媒体公司腾讯控股有限公司（tencentholdingsltd）、食品饮料巨头雀巢（nestlesa）和医疗保健公司拜耳（BAYRY）。