黑天鹅是一个不可预测的事件,超出了通常情况下的预期,并具有潜在的严重后果。黑天鹅事件的特点是极为罕见,影响严重,而且事后看来,人们普遍坚持这些事件是显而易见的。
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金融学教授、作家、前华尔街交易员纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(Nassim Nicholas Taleb)推广了这个词。塔勒布在2008年金融危机之前的2007年的一本书中写到了黑天鹅事件的想法。塔勒布认为,由于黑天鹅事件极为罕见,无法预测,但却会带来灾难性后果,因此人们必须始终假设黑天鹅事件是一种可能性,不管它是什么,并尝试相应地进行计划。一些人认为,当黑天鹅事件确实发生时,多元化可能会提供一些保护。
塔勒布后来利用2008年的金融危机和黑天鹅事件的观点认为,如果允许一个破裂的系统失败,它实际上会加强它抵御未来黑天鹅事件的灾难。他还认为,反过来说,一个被支撑起来并与风险隔离的系统,在面对罕见的、不可预测的事件时,最终会变得更容易遭受灾难性损失。
塔勒布将黑天鹅描述为这样一个事件:1)非常罕见,甚至它可能发生的可能性都是未知的;2)当它确实发生时,会产生灾难性的影响;3)事后解释,好像它实际上是可预测的。
对于极为罕见的事件,塔勒布认为,概率和预测的标准工具,如正态分布,并不适用,因为它们依赖于大量的人口和过去的样本量,而根据定义,罕见事件永远无法获得这些样本量。使用基于过去事件观察的统计数据进行推断,对预测黑天鹅毫无帮助,甚至可能使我们更容易受到黑天鹅的伤害。
黑天鹅的最后一个关键方面是,作为一个具有重要历史意义的事件,观察家们热衷于事后解释,并猜测如何预测它。然而,这种追溯性的推测实际上无助于预测未来的黑天鹅,因为这些黑天鹅可以是从信贷危机到战争的任何东西。
2008年金融危机期间美国房地产市场的崩盘是最近发生的、众所周知的黑天鹅事件之一。这次坠机的影响是灾难性的和全球性的,只有少数离群者能够预测它的发生。
同样在2008年,津巴布韦出现了21世纪最严重的恶性通货膨胀,最高通货膨胀率超过796亿%。如此高的通胀水平几乎是不可能预测的,而且很容易在财政上毁掉一个国家。
2001年的互联网泡沫是另一个与2008年金融危机相似的黑天鹅事件。在经济灾难性崩溃之前,美国正享受着快速的经济增长和私人财富的增加。由于互联网在商业用途方面还处于起步阶段,各种投资基金都在投资估值过高、没有市场牵引力的科技公司。当这些公司倒闭时,基金受到重创,下行风险转嫁给投资者。数字前沿是新的,所以几乎不可能预测崩溃。
另一个例子是,此前成功的对冲基金长期资本管理公司(LTCM)在1998年因俄罗斯**债务违约造成的连锁反应而**,这是该公司的计算机模型无法预测的。
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天鹅绒毛和末梢毛的主要区别在于,天鹅绒毛是儿童时期在体内发育的毛发类型,而末梢毛是青春期后在体内发育的毛发类型。此外,天鹅绒毛薄,短,轻微的颜色,几乎看不到,而终端头发厚,长和黑暗。此外,成年**甚至在...
... 口味 果味,精致,**化,柔和的单宁,天鹅绒般的口感,带有一丝浆果,李子和洋流的味道。 比梅洛更强烈;稠密而丰盛。 生长的区域 主要生长在法国波尔多地区...
...葡萄对照表什么是黑葡萄(black grapes)?黑葡萄因其甜味和天鹅绒般的黑色外观而受到顾客的青睐。它们是最受欢迎的葡萄品种,也是营养学家食用的首选。它们含有高含量的抗氧化剂。类黄酮的含量是它们区别于其他种类葡萄的...