什么是清算(liquidation)？

在金融和经济学中，清算是结束企业并将其资产分配给索赔人的过程。这是一个通常发生在公司破产时的事件，意味着它不能在到期时偿还债务。随着公司业务的结束，剩余的资产将根据债权人和股东的债权优先权，用于支付他们的债务。普通合伙人需要清算。

“清算”一词也可用于指以低于企业成本或低于企业期望的价格**业绩不佳的货物。

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清算

关键要点

• 财经术语清算 是结束企业并将其资产分配给索赔人的过程。
• 一旦清算程序完成，破产企业即不复存在。
• 清算也可以指**存货的过程，通常是以大幅折扣**。

清算工作原理

美国破产法第7章规定清算程序。有偿付能力的公司也可能会申请第7章，但这是不常见的。并非所有破产都涉及清算；例如，第11章涉及破产公司的恢复和债务重组。在第十一章破产中，公司将在任何陈旧的存货清算后、业绩不佳的分支机构关闭后以及相关债务重组后继续存在。

与个人申请第七章破产不同，企业债务在第十一章破产后仍然存在。债务将一直保留到诉讼时效届满，由于不再有债务人偿还所欠债务，债权人必须注销债务。

清算期间的资产分配

资产按各方债权的优先顺序分配，由美国司法部任命的受托人监督分配过程。最优先的债权属于有担保债权人，他们对企业的贷款有担保。由于涉及的时间较短，这些贷款人将扣押抵押品，并经常以大幅折扣**。如果这还不足以偿还债务，他们将从公司剩余的流动资产（如果有的话）中收回余额。

接下来是无担保债权人。其中包括债券持有人、**（如果是欠税）和雇员（如果是欠薪或其他债务）。

最后，股东会收到任何剩余资产，在不太可能有任何剩余资产的情况下。 在这种情况下，优先股投资者优先于普通股持有人。 清算也可以指**存货的过程，通常是以大幅折扣**。清算存货不需要申请破产。

特别注意事项

清算也可以指退出证券头寸的行为。最简单地说，这意味着**头寸换取现金；另一种方法是在同一证券中采取相同但相反的头寸，例如，做空构成股票多头头寸的相同数量的股票。如果交易者的投资组合低于保证金要求，或者交易者表现出鲁莽的冒险行为，经纪人可以强制平仓交易者的头寸。