什么是盈利能力比率(profitability ratios)？

盈利能力比率是一类财务指标，用于使用特定时间点的数据，评估企业相对于其收入、运营成本、资产负债表资产或股东权益随时间产生收益的能力。

盈利能力比率可以与效率比率相比较，效率比率考虑公司内部利用资产创造收入的程度（与成本后利润相对）。

关键要点

• 盈利能力比率评估一家公司从其销售或运营、资产负债表资产或股东权益中赚取利润的能力。
• 盈利能力比率表明公司为股东创造利润和价值的效率。
• 高比率的业绩往往更有利，但与同类公司的业绩、公司自身的历史业绩或行业平均水平相比，这些比率提供的信息要多得多。

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盈利能力比率的价值

盈利率告诉你什么？

对于大多数盈利能力比率而言，相对于竞争对手的比率或相对于上一时期的相同比率，价值较高表明公司表现良好。与类似公司、公司自身历史或公司行业平均比率相比，盈利能力比率最为有用。

毛利率是最广泛使用的盈利能力或利润率之一。毛利是收入和生产成本之间的差额，称为销货成本（COGS）。

一些行业的经营活动具有季节性。例如，零售商在年底假期期间的收入和收益通常会显著增加。因此，将零售商的第四季度毛利率与其第一季度毛利率进行比较是没有用的，因为它们不具有直接可比性。将一家零售商的第四季度利润率与上一年的第四季度利润率进行比较，会提供更多的信息。

盈利能力比率示例

盈利能力比率是财务分析中最常用的指标之一，通常分为利润率和收益率两类。

利润率从几个不同的角度提供了公司将销售转化为利润的能力。回报率提供了几种不同的方法来检验一家公司如何为股东创造回报。

盈利能力比率的一些常见例子是利润率、资产回报率（ROA）和股本回报率（ROE）的各种度量。其他包括投资回报率（ROIC）和使用资本回报率（ROCE）。

利润率

不同的利润率被用来衡量一个公司在不同成本水平下的盈利能力，包括毛利率、营业利润率、税前利润率和净利润率。当考虑到成本、运营费用和税收等额外成本时，利润率就会缩水。

毛利率衡量的是一家公司在扣除COG后的收入。营业利润率是指在支付COG和营业费用后剩余销售额的百分比。税前利润率显示了公司在进一步核算营业外支出后的盈利能力。净利润率是指公司在扣除所有费用和税款后产生收益的能力。

资产回报率

盈利能力是相对于成本和费用进行评估，并与资产进行对比分析，以了解公司部署资产以产生销售和利润的有效性。“回报”一词在资产回报率衡量中的使用习惯上是指净利润或净收入——扣除所有成本、费用和税款后的销售收入价值。ROA是净收入除以总资产。

一家公司积累的资产越多，公司可能产生的销售额和潜在利润就越多。随着规模经济有助于降低成本和提高利润率，回报率的增长速度可能会快于资产，最终增加ROA。

净资产收益率

净资产收益率（ROE）是衡量一家公司从股权投资中获得回报的能力的一个关键比率。净收益除以股东权益计算的净资产收益率可能会增加，而无需额外的股权投资。这一比率可能会上升，因为由债务提供资金的更大资产基础会产生更高的净收入。