什么是比率分析(ratio ****ysis)？

比率分析是通过研究公司的财务报表（如资产负债表和损益表）来了解公司流动性、运营效率和盈利能力的定量方法。比率分析是基本权益分析的基石。

关键要点

• 比率分析比较公司财务报表中的行项目数据，以揭示有关盈利能力、流动性、运营效率和偿付能力的见解。
• 比率分析可以标记一家公司在一段时间内的表现，同时将一家公司与同一行业或部门内的另一家公司进行比较。
• 虽然比率提供了对公司有用的洞察，但它们应该与其他指标相结合，以获得公司财务健康状况的更广阔图景。

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比率分析

比率分析告诉你什么？

投资者和分析师采用比率分析法，通过仔细检查过去和当前的财务报表来评估公司的财务状况。比较数据可以显示一家公司在一段时间内的表现，并可用于估计未来可能的表现。这些数据还可以将一家公司的财务状况与行业平均水平进行比较，同时衡量一家公司与同行业其他公司的竞争力。

投资者可以很容易地使用比率分析，计算比率所需的每一个数字都可以在公司的财务报表中找到。

比率是公司的比较点。他们评估一个行业内的股票。同样，他们根据历史数据来衡量一家公司。在大多数情况下，了解驱动比率的变量也很重要，因为管理层有时可以灵活地改变其战略，使其股票和公司比率更具吸引力。一般来说，比率通常不单独使用，而是与其他比率结合使用。对前面提到的四个类别中的每一个比率都有一个很好的了解，这会让你从不同的角度对公司有一个全面的了解，并帮助你发现潜在的危险信号。

比率分析类别示例

根据所提供的一组数据，可将各种可用的财务比率大致分为以下六类：

1.流动比率

流动性比率衡量一家公司利用其流动资产或速动资产在短期债务到期时偿还债务的能力。流动比率包括流动比率、速动比率和营运资本比率。

2.偿付能力比率

偿付能力比率也称为财务杠杆比率，它将一家公司的债务水平与其资产、股本和收益进行比较，以评估一家公司通过偿还长期债务和债务利息而长期维持运营的可能性。偿付能力比率的例子包括：债务权益比率、债务资产比率和利息覆盖率。

3.盈利能力比率

这些比率反映了一家公司从其经营活动中获得利润的程度。利润率、资产回报率、股本回报率、资本回报率和毛利率都是盈利能力比率的例子。

4.效率比

效率比率也被称为活动比率，它评估一个公司如何有效地利用其资产和负债来创造销售和利润最大化。关键效率比率包括：周转率、存货周转率和存货中的销售天数。

5.覆盖率

覆盖率衡量一家公司支付利息和其他债务的能力。例如利息收入倍数和偿债覆盖率。

6.市场前景比率

这些是基本面分析中最常用的比率。它们包括股息率、市盈率、每股收益（EPS）和派息率。投资者使用这些指标来预测收益和未来表现。

例如，如果标准普尔500指数所有公司的平均市盈率为20，而大多数公司的市盈率在15至25之间，那么市盈率为7的股票将被视为低估。相比之下，市盈率为50的股票将被认为估值过高。前者未来可能会向上，而后者则可能向下，直到每一个都与其内在价值一致。

比率分析实例

比率分析可以预测公司未来业绩的好坏。成功的公司通常在所有领域都拥有稳定的比率，其中任何一个领域突然出现的疲软迹象都可能引发股票大幅抛售。让我们看几个简单的例子

净利润率，通常简称为利润率或底线，是投资者用来比较同一行业内公司盈利能力的一个比率。它的计算方法是将公司的净收入除以收入。投资者可以用这个比率来代替分析财务报表来比较公司的盈利能力。例如，假设ABC公司和DEF公司位于同一个部门，利润率分别为50%和10%。投资者可以很容易地比较这两家公司，得出结论，ABC将50%的收入转化为利润，而DEF只转化了10%。

以上述例子中的公司为例，假设ABC的市盈率为100，而DEF的市盈率为10。一般投资者得出的结论是，投资者愿意为ABC每1美元产生的收益支付100美元，而DEF每1美元产生的收益仅支付10美元。

比率通常仅在同一行业内的公司之间具有可比性。例如，对于一家公用事业公司来说，一个正常的债务权益比率对于一家科技公司来说，可能被认为是不可持续的高比率。