什么是分析星巴克的最佳比率(the best ratios to use to ****yze starbucks)？

星巴克（纳斯达克：SBUX）是零售业的主要参与者。对公司的分析应包括与公司财务状况及其行业最相关的财务比率。该公司倾向于严重依赖经营租赁，这代表了星巴克的表外债务。此外，对星巴克财务效益的分析必须考虑到星巴克的财务杠杆，因为星巴克的资产负债表上有大量债务。

关键要点：

• 用来分析星巴克的比率应该考虑零售业的状况和公司采用的运营模式。
• 星巴克依靠经营租赁，这是资产负债表外的义务，并带有大量的债务。
• 六个有用的比率来分析星巴克是固定费用覆盖率，债务/股权比率，营业利润率，净利润率，股本回报率和投资资本回报率。

了解最佳配比分析星巴克

以下六个比率是星巴克与行业竞争对手相比财务状况的有用指标。

固定费用覆盖率

检查星巴克的财务状况是比率分析的一个重要步骤。截至2020财年末，该公司的长期债务超过159.1亿美元。公司必须有足够的资金来支付其合同义务。除了银行债务，星巴克还有大量的经营租赁，因为星巴克出租而不是拥有自己的经营场所。截至2020年9月，星巴克拥有约90亿美元的经营租赁，突显了将租金支出纳入公司财务健康评估的重要性。租赁与普通债务类似，只是美国公认会计原则（GAAP）不要求将其资本化。

固定费用覆盖率着眼于公司能否用其收益支付固定费用，例如利息和租赁付款。截至2019年9月29日，按年租费用17.7亿元计算。该公司在其2020年年度报告中报告利息支出为4.35亿美元。其2020年的利息和税收前收益（EBIT）为15.6亿美元。星巴克的固定覆盖率为3.52。虽然这个比例没有标准，但固定收费覆盖率越高，星巴克就越需要支付固定费用。

债务/权益比率

评估公司财务状况的另一个重要比率是负债/股本（D/E）比率，它显示了公司的杠杆率和风险程度。虽然大多数分析师在计算这一比率时只考虑债务的账面价值，但一些金融专业人士也将经营租赁和少数股东权益纳入这一计算。

在整个2020年，星巴克的债务与权益（D/E）比率一直徘徊在-2.00附近。

营业利润率

与其他任何业务一样，星巴克必须创造比竞争对手更高的利润率和回报。此外，通过观察星巴克的盈利率，可以衡量星巴克在成本效率和产生超过公司资本成本的回报方面的表现。

营业利润率是星巴克最重要的利润率之一。它提供了更多的可比性，可与依赖借款融资业务的竞争对手进行比较。此外，从债权人和股东的角度来看，营业利润率也表明了公司的有效性。2020财年，星巴克的营业利润率为6.6%，与零售业不到5%的平均营业利润率相比，这是一个很高的水平。

净利润率

净利润是星巴克的另一个重要指标，因为它显示了星巴克在支付运营成本、融资和税费方面的有效性。与营业利润率不同，净利润率仅从普通股股东的角度显示星巴克的财务效益。截至2021年5月，星巴克净利润率为4.18%，高于2021年第一季度行业平均水平3.9%。

股本回报率

净资产收益率（ROE）反映了一家公司利用其股东提供的资金创造了多少收入。与竞争对手相比，拥有强劲经济护城河的公司通常拥有更高的净资产收益率。截至2021年5月，星巴克的普通股收益率为-12.46%。

投资资本收益

只检查净资产收益率可能误导投资者；高杠杆率可以实现高ROE。因此，分析师通常使用另一个指标，即投资资本回报率（ROIC），即税后营业收入除以投资资本。投资资本代表总股本、债务和资本租赁义务。持续的高ROIC（超过15%）表明了强劲的经济护城河。截至2021年5月，星巴克的ROIC为9.48%。

然而，这个比率的一个缺点是没有考虑星巴克的表外融资，比如经营租赁。解决这个问题的一种方法是将经营租赁资本化，并将其纳入ROIC比率的计算中。