拉涅利是谁？

刘易斯·拉涅利（b。1947年）是前债券交易员和所罗门兄弟的前副主席，他被认为推广了证券化的概念​ 对金融界来说。拉涅利的证券化革命使各种债务（如信用卡、抵押贷款等）产生的现金流得以汇集并转化为债券。

关键要点

• 刘易斯·拉涅利是一位成功的债券交易员，上世纪七八十年代曾任所罗门兄弟（Salomon Brothers）全球投资银行高管。
• 在任职期间，拉涅利推广和开发了以现金流和债务证券化为基础的各种金融产品。
• 证券化涉及将类似工具的现金流集中起来，并将其捆绑成单一的类似债券的证券，可**给投资者，如抵押贷款支持证券（MBS）。
• 因为现金流来自不同的贷款或借款人，任何单一的违约都不应该影响整个集合投资组合，从而降低风险。然而，2008年的金融危机表明，这是一种谬论。

理解刘易斯·拉涅利和证券化

1977年，储蓄和贷款银行感受到为短期高息活期存款和长期低息抵押贷款提供资金的财政困难。因此，银行不想持有太多的抵押贷款。这限制了抵押贷款的发放，抑制了住房市场。刘易斯·拉涅利提出了一个新颖的解决方案，他用30年期抵押贷款创建了5年期和10年期债券。这些新的抵押贷款支持证券（MBS）帮助拉涅利吸引了更多的投资者，将抵押贷款从银行的账簿中剥离，并允许银行在现有抵押贷款被分割和**时发行新的抵押贷款。

刘易斯·拉涅利并不是创建抵押贷款支持证券的唯一支持者，但在确保新投资繁荣方面，他是最伟大的拥护者。除了住房抵押贷款证券，拉涅利还参与了抵押担保债券（CMO）的创建，CMO是另一种复杂的债务重组。

然而，证券化的实践，一旦被阐明，像野火一样蔓延到金融世界。迄今为止，证券化在从信用卡债务到发展中国家国债等各个方面都发挥着关键作用。拉涅利离开所罗门兄弟公司，在创立其目前的合资企业之前找到了Hyperion合作伙伴，RanieriPartners是私人投资的顾问和经理。

最初，住房抵押贷款证券只被少数几个州承认为合法投资，但拉涅利的行动最终导致联邦**采取措施，支持这些证券作为有效的投资资产类别，从而推动了债券市场的发展。因此，拉涅利被视为证券化之父。

拉涅利在大短片中的角色

刘易斯·拉涅利以其证券化的首要创新和他游说的努力而闻名金融界，MBS成为房地产市场的关键金融工具，但直到电影《大做空》（根据迈克尔·刘易斯同名书），他才公开露面；没有关系）强调了他的金融创新及其在抵押贷款崩溃中的作用。拉涅利将他在危机中的角色归咎于华尔街和放贷人滥用证券化制度，以创造次级贷款和戏弄利率，几乎保证房主将长期违约。