什么是反向定价(backpricing)？

在金融学中，“反向定价”一词是指订立商品期货合同，但最初没有指明购买商品的价格的做法。

相反，一个反向定价的期货合约的当事人会等到一个指定的日期，再决定一个公平的价格，在这个价格上买卖商品。

关键要点

• 反向定价是一种构建期货合约的方式，在这种方式中，价格不是在协议开始时确定的。
• 相反，买方和卖方同意设定一个更接近货物交货日期的价格
• 通常，价格是通过参考基础参考或

了解反向定价

通常，交易者使用期货合约以已知价格购买商品，目的是在指定的未来日期**期货合约或提取其标的商品。

然而，在某些情况下，买方可能只希望承诺购买一定数量的标的商品，而将支付何种价格的决定推迟到将来某个日期。在这种情况下，买方和卖方将首先决定今后如何定价，例如商定使用该日商品的现行现货价格。一旦达到该日期，买方和卖方将按商定的价格进行交易。

反向定价的基本理由是，它有助于确保为商品支付的价格将密切反映其在交易时的公平市场价值。相比之下，在典型的期货合约中，为一种商品支付的价格有可能与其市场价格明显不同。这使得传统的期货合约对那些希望在大宗商品价格上投机的交易者更为有用，因为投机利润的机会如果不是完全的话，很大程度上会被反向定价所消除。

反向定价的现实例子

假设你是一家商业面包店的老板，希望确保来年小麦的供应。你的首要任务是确保你将能够维持足够的小麦供应，以维持你的产量，并为此你开始购买以小麦为基础资产的期货合约。

同时，您希望避免这样一种情况，即您购买小麦期货后，小麦现货价格会大幅下跌。相反，你更愿意只承诺在规定的日期购买特定数量的小麦，然后在交货日期前不久就这些购买的价格进行谈判。

为了就这些价格达成一致，你方建议采用每个交货日期前一周的现行现货市场价格。这样，期货合约的买卖双方都可以确信他们是以或接近最佳市场价格进行交易的，从而消除了任何一方获得重大投机利润的可能性。