使用存单（CDs）安全存储资金的人倾向于这样做，以避免与股票和债券等市场化资产相关的风险。然而，对于长期投资者来说，CDs可能会带来与市场风险同样有害的另一种风险，即通胀风险。如果一项投资的回报率至少跟不上通货膨胀率，它将导致长期购买力的丧失。

目前，CDs的利率几乎没有超过当前的消费者物价指数（CPI）。CD利率倾向于跟踪CPI，这将缓解人们对通胀风险的担忧。然而，如果你担心自己未来的实际购买力，那么仔细研究如何衡量通胀可能会引起关注。

cds与cpi

截至2018年10月，一年期平均违约率为0.17%。五年期巨无霸光盘的平均发行率为1.44%。尽管利润微乎其微，但CD利率超过了以CPI衡量的通胀率。然而，CPI可能不是一个准确的衡量通货膨胀的指标，因为它涉及到能否保持你的购买力。你需要考虑其他衡量通货膨胀的指标。

cds与核心cpi

CPI和核心CPI的主要区别在于，CPI不包括石油和食品价格。如果算上石油和食品价格，核心CPI为1.89%，比CPI高出10多倍。CPI是**喜欢公布的数字，但核心CPI是大多数经济学家倾向于遵循的数字。如果将核心CPI应用于CD与通胀的关系方程，CDs将大大落后。

cds与生活方式通胀

对消费者和CD投资者来说，最重要的应该是他们钱包里的真实感受。即使油价和食品价格被纳入CPI，如果你不经常开车，或者你不吃很多玉米，你可能不会像你的邻居一样感受到通货膨胀的影响。生活方式通胀主要是由你的消费习惯推动的，它对购买力有着最直接的影响。由于大多数人都消费汽油和食物，所以要将你的生活方式通胀率保持在远低于核心CPI的水平是非常困难的。对很多人来说，这个数字可能要高得多。

信用违约互换和税收

从某些方面来看，CDs或许能够跟上通胀的步伐。然而，你的实际购买力是基于你的税后收入。从合格退休计划之外持有的CDs中获得的利息应作为普通收入征税，因此CDs的净回报率应减去您的有效税率。如果你的实际税率是25%，那么收益率为1%的CD的净回报率只有0.75%。

结论

无论用哪种方法来衡量通胀，传统CDs的税后回报率都无法与通胀率相媲美。如果你因为风险承受能力低而有意投资CD，那么可以考虑一些CD产品，它们可以在不牺牲安全性的情况下潜在地提高你的收益。

例如，指数化的CDs提供了更高的潜在回报率，并有CDs的本金担保。指数化CDs与市场指数（如标准普尔500指数）相关联；p500，支付的利率随市场波动。利率通常是上浮的；如果市场指数显示亏损，你仍将获得最低利率。这些工具比传统的CDs更为复杂，但它们可以为有安全意识的投资者提供两全其美的选择。