什么是第三个做市商(a third market maker)？

第三做市商是在第三市场进行交易的一种做市商，第三市场是金融市场的一部分，机构投资者在场外交易（OTC）证券。

这个词也可以用在更一般的意义上，指任何第三方证券交易商谁是准备和愿意交易的股票在交易所上市的公开交易价格。

关键要点

• 第三做市商是指在金融界第三市场运作的做市商。
• 第三个市场由大型投资者组成，他们在场外交易（而不是直接与交易所进行交易）有经验的证券。
• 第三，做市商持有自己的证券库存，他们的目标是通过以更高的价格转售库存来获利。这样一来，它们就有助于提高市场的整体流动性。
• 做市商愿意购买库存，如果没有一个额外的买家或卖家立即可用于该证券，从而承担市场的一些库存风险。
• 由于第三方做市商通常交易大宗证券，交易主要限于大型投资者，如养老基金和对冲基金。

了解第三个做市商

顾名思义，第三市场做市商在所谓的第三市场运作。在这一部分金融市场中，经纪交易商和机构投资者相互交易大宗股票，通常不需要收取经纪佣金。这个市场的交易通常只限于大型投资者，如养老基金、对冲基金和其他金融机构。

第三市场支持一级市场和二级市场。一级市场涉及通过首次公开发行（IPO）发行新证券，而二级市场则是交易更成熟或“经验丰富”的证券的地方。第三市场可被视为二级市场的附属市场，因为它涉及机构投资者在场外进行的有价证券交易。

当第三市场交易开始时，这是投资者实现匿名的一种方式，将他们的购买行为屏蔽在公众视线之外，这是他们在交易所直接交易无法获得的。第三市场交易也允许金融机构协商固定佣金；低于交易所的固定佣金收费，使投资更具成本效益，有助于提高交易利润。

第三市场交易

第三市场交易在20世纪60年代由Jefferies&Company等公司开创。

与所有做市商一样，在第三市场运作的做市商通过促进证券买卖向市场提供流动性。他们通过为自己的账户购买证券库存，持有这些证券，然后转售给其他市场参与者。

做市商通过低买高卖来赚取利润，如果之后没有其他买家或卖家立即购买该证券，他们愿意购买存货。因此，做市商承担了市场的部分库存风险；如果对其存货的需求在转售前就减少了，做市商可能会在**存货时意识到损失。

第三个做市商的例子

肖恩是第三市场的市场经营者。因此，他主要与希望在二级市场交易的证券进行场外交易的大型机构交易对手打交道。因为这些大发明家之间直接进行交易，他们通常可以避免支付任何佣金。

为了从这些交易中获利，肖恩充当做市商，购买自己的证券库存，然后以更高的价格转售给机构交易对手。这些交易通常涉及大量换手的股票。

因为肖恩持有这些股票的存货，如果他不能在合理的时间内找到买家，他就有可能亏损。因此，对机构市场有敏锐的了解对于肖恩作为第三个做市商的长期成功至关重要。