现汇市场是指购买的商品或证券在销售时进行支付和接收的市场。例如,证券交易所是一个现金市场,因为投资者通过现金交换立即获得股票。
现金市场也被称为现货市场,因为它们的交易是“在现场”结算的。这可以与期货市场等衍生品市场形成对比,在期货市场上,买家为在未来某一特定日期获得商品(如一桶石油)的权利而付费。
现金市场不应与货币市场混淆,货币市场涉及现金等价物(即非常短期的债务工具)的交易,如国债和商业票据。
现金市场既可以发生在受监管的交易所,如股票市场,也可以发生在相对不受监管的场外交易(OTC)中。虽然受监管的交易所提供了可以防范交易对手风险的机构保护,但场外交易市场允许相关各方定制其合约。期货市场只在交易所进行,而外汇交易中通常使用的远期合约在场外交易市场进行交易。
有时,现金市场和期货市场之间的界限会变得模糊。例如,像纽约证券交易所(NYSE)这样的证券交易所大多是现金市场,但它们也促进了不在现场结算的衍生产品的交易。因此,根据交易的标的资产,纽交所和其他交易所也可以作为期货市场运作。
投资者选择在现货市场还是期货市场交易,将取决于他们的独特需求。例如,一家工业公司需要石油为其生产过程提供燃料,它可能会在现货市场上购买几桶石油,并在销售点进行实物交割。相比之下,这家公司可能希望对冲未来几年油价上涨的风险。要做到这一点,它可能会购买石油期货合约,在这种情况下,没有实物桶的石油会在**时换手。
金融工具的现行价格称为现货价格。它是一种工具可以立即**或购买的价格。买家和卖家通过发布他们的买卖订单来创建现货价格。在流动性市场中,随着订单量的增加和新的订单进入市场,现货价格可能会发生第二次变化。
许多大宗商品都有活跃的现货市场,现货商品实时买卖以换取现金。外汇(FX)还有现金货币市场,基础货币在结算日后进行实物交换。通常在执行后2天内交货,因为在银行账户之间转账通常需要2天。股票市场也可以被认为是现货市场,公司的股票可以实时易手。
在决定现金市场和衍生品市场时,投资者还将考虑每个市场的交易成本。对大多数商品而言,在现货市场购买该商品的成本低于在期货市场购买该商品的成本。这是因为实际占有商品会产生成本,如储存成本和保险成本。
尽管全球范围内有大量的交易发生在现金市场上,但期货市场上的交易量要大得多。这主要是由于各种衍生市场,这些市场近年来变得越来越大和流动性。
ABC食品公司是一家**公司,在其几种食品中使用小麦。农行不是直接种植小麦,而是依靠现金市场提供小麦供应。为了做到这一点,它每月从农民那里购买大量小麦,用现金支付这些商品,并将其储存在仓库中。
除了现金市场购买之外,ABC还使用远期合约来确保未来以预定价格购买小麦的权利。在这种情况下,ABC不会在销售点占有小麦。这些交易是在场外交易的基础上进行的ABC和一个特定的交易对手,如食品经纪人或特定的小麦生产商。
现货市场价格是立即购买、支付和交付特定商品的当前报价。这意味着这一点极其重要,因为期货和期权等衍生品市场的价格将不可避免地基于这些价值。出于这个原因,现金市场的流动性和活跃性也往往令人难以置信。商品生产者和消费者将参与现货市场,然后在衍生品市场进行套期保值。
然而,现金市场的一个缺点是收取实物商品。如果你买了点猪肚,你现在就有了一些活猪。虽然肉类加工厂可能会希望这样,但投机者可能不会。另一个不利因素是,现金市场无法有效地用来对冲未来商品的生产或消费,而衍生品市场更适合这种情况。
赞成的意见
Real-time prices of actual market prices
Active and liquid markets
Can take immediate delivery, if desired
欺骗
Taking physical delivery in many cases is not desired
Not suited for hedging
...有不同的分类方法,因此,根据交付时间,金融市场分为现金市场和期货市场。现货市场是指标的资产立即交付的市场。 另一方面,期货市场是指股票、债券等金融资产在未来指定日期交付和支付的市场。本文节选部分阐明了...
... 现金市场是一种购买策略,买家立即支付相当于商品和其他类型证券当前市场价格的款项。在收到付款后,卖方放弃对财产的所有主张,并将所有权授予买方。从某种意义...
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