什么是直升机降落（直升机钱）(a helicopter drop (helicopter money))？

直升机降落是指米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）首先创造的一个术语，作为一种修辞手段，旨在抽象出任何货币政策传导机制的影响，在一个思想实验中，将现金加入所有公民的银行账户，就好像从直升机上过夜一样。

近几十年来，这个词被用来比喻弗里德曼的比喻，作为一种货币**战略，增加货币供应量，直接向公众分配现金，以**通货膨胀或物价上涨和经济增长。自2000年以来，直升机投放政策已成为决策者应对大规模经济冲击的共同特征。

关键要点

• 直升飞机投放，经济学家米尔顿·弗里德曼的一个想法，是一种货币**措施，向经济注入现金，就像从直升飞机上扔出去一样。
• 直升机货币是指通过增加支出、减税或增加货币供应来增加一个国家的货币供应量。
• 为应对Covid-19危机而采取的一些**措施类似于直升机投放资金的概念。

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直升机钱：街上有消息

理解直升机降落（直升机钱）

直升机空投是一种扩张性的财政或货币政策，其资金来源于经济体货币供应量的增加。它可以是增加开支或减税，但它涉及到印刷大量的钱，并分发给公众，以**经济。大多数情况下，“直升机降落”一词在很大程度上暗喻了在通货紧缩时期（包括价格下跌）启动经济的非常规措施。

虽然著名经济学家米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）首先提到了“直升机降落”，但在前美联储（Fed）主席本·伯南克（Ben Bernanke）2002年11月担任新一任美联储理事时的一次讲话中顺便提到“直升机降落”之后，这一说法便广受欢迎。这一点为伯南克赢得了“直升机本”的绰号，这个绰号在他担任美联储成员和主席期间一直伴随着他。

伯南克提到的“直升机降落”发生在他向国家经济学家俱乐部（nationalcomistics Club）发表的一次演讲中，演讲内容涉及可以用来对抗通货紧缩的措施。在那次讲话中，伯南克将通货紧缩定义为总需求暴跌的副作用，或是消费支出的严重缩减，以至于生产者必须持续降价才能找到买家。他还表示，货币当局和财政当局的合作可以增强反通货紧缩政策的有效性，并称基础广泛的减税“基本上相当于米尔顿·弗里德曼著名的‘直升机投放’货币”

伯南克的批评者随后用这句话来贬低他的经济政策，不过也有人认为，他在2008-09年大衰退期间和之后对美国经济的处理是有效的。面对上世纪30年代以来最大的经济衰退，美国经济濒临灾难，伯南克采用了2002年演讲中概述的一些非常类似的方法来应对经济放缓，比如扩大美联储资产购买的规模和范围——这一政策被称为量化宽松（QE）。

直升机降落示例

在整个21世纪经济增长停滞的日本，在2016年玩弄了直升机货币的想法。伯南克再次站在谈话的最前线，与日本首相安倍晋三和日本央行的黑田东彦（Haruhiko Kuroda）会面，讨论进一步的货币政策选择，其中之一就是大规模发行，长期永久债券。在随后的几个月里，日本没有正式实施直升机空投，而是选择了进一步的大规模资产购买。

最近直升机投放政策的一个显著例子是，特朗普**直接向纳税人支付**性支出，再加上美联储同时实施量化宽松，以应对COVID-19大流行期间**对经济的各种封锁所引发的经济危机。2020年3月，根据CARES法案，每个纳税人的初始支付额为1200美元，随后在2020年12月通过了另一轮包含600美元支付额的**计划。

美联储与covid-19大流行

有人可能会说，美联储为应对COVID-19流感大流行和由此引发的经济衰退而采取的**措施可能被视为直升机投放资金。为了应对美国面临的经济困难，美联储采取了前所未有的措施，稳定金融市场和银行体系，并向小企业提供直接支持。其结果是向美国经济注入了数万亿美元。

美联储的**行动是通过多种手段实施的，包括：

工资保障计划

工资保障计划流动性基金（PPPLF）的建立是为了帮助小企业将工人留在工资单上。美联储向参与的金融机构提供资金或流动性，这样银行就可以反过来把钱借给小企业。由于这笔钱必须偿还，这可能不是直升机资金最纯粹的例子，但偿还尚未完成。

主要街道贷款计划

主要街道贷款计划包括五项信贷服务，旨在支持和向在COVID-19大流行之前财务状况良好的中小企业提供贷款。该项目于2021年1月8日结束。

公司债券购买

美联储的一项计划与美国财政部协调，建立了直接购买美国公司现有投资级公司债券的机制。这一工具被称为二级市场企业信贷工具（SMCCF），代表着美联储历史上首次购买公司债券和包含债券的交易所交易基金（ETF）。

美联储的购买减少了债券的未偿供应，使公司能够发行新债券来筹集资金。通过购买债券和发放贷款向经济注入资金的**行动，使美联储的资产负债表从2020年3月17日的4.7万亿美元膨胀到2021年1月5日的7.3万亿美元以上。