什么是债务基金(a debt fund)？

债务基金是一种投资组合，如共同基金或交易所买卖基金，其核心资产包括固定收益投资。债务基金可以投资于短期或长期债券、证券化产品、货币市场工具或浮动利率债券。平均而言，债务基金的收费比率低于股票基金，因为整体管理成本较低。

债务基金通常被称为信贷基金或固定收益基金，属于固定收益资产类别。这些低风险工具通常是投资者寻求的，他们希望保留资本和/或实现低风险的收入分配。

关键要点

• 债务基金是指共同基金、交易所买卖基金（ETF）或任何其他集合投资产品，其基础投资主要包括固定收益投资。 
• 债务基金的费用低于股票基金，因为它们的管理成本本来就较低。 
• 对债务基金期权感兴趣的投资者可以选择被动和主动产品。

债务基金风险

债务基金可能投资于大量证券，相关风险水平各不相同。一般认为，美国**债务的风险最小。企业发行的公司债务作为其资本结构的一部分，其风险状况通常按公司的信用评级进行分类。

投资级债券由前景稳定、信用质量高的公司发行。高收益债券主要由信用质量较低、具有潜在新兴增长前景的公司发行，它提供了更高的回报，同时也带来了更高的预期风险。其他债务类别包括发达市场债务和新兴市场债务。

债务基金投资

投资者可以从多种低风险债券基金中选择，包括被动和主动产品。

被动的

一些规模最大、交易最活跃的被动固定收益投资基金寻求复制顶级固定收益基准指数，包括彭博-巴克莱美国综合债券指数（Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index）和ICE美国国债核心债券指数（ICE U.Treasury Core Bond Index）。复制这些指数的被动ETF包括：

iShares核心美国综合债券ETF

iShares核心美国综合债券ETF（AGG）是一只被动管理的指数复制基金，跟踪彭博巴克莱美国综合债券指数。该基金的净支出率为0.05%。截至2019年7月8日，其今年迄今的回报率为5.97%。

iShares美国国债ETF

iShares美国国债ETF（GOVT）是一只被动管理的指数复制基金，跟踪ICE美国国债核心债券指数。它的净支出率为0.15%，截至2019年7月8日的年迄今回报率为4.60%。

活跃

债务基金市场还包括各种各样的活跃经理人，他们寻求表现优于彭博-巴克莱美国综合债券指数（Bloomberg Barclays U.S.Aggregate Bond Index）和ICE美国国债核心债券指数（ICE U.Treasury Core Bond Index）等债务基金指数。

第一信托战术高收益ETF（HYLS）是一个积极管理的债务基金，投资收益和资本增值的例子。截至2017年10月31日，资产净值回报率为5.95%。尽管该基金今年迄今的表现并不优于其选定的指数，但它是美国高收益债券领域表现最好的基金之一。

总的来说，债务基金的投资者应该了解作为业绩指标的回报率计算方法。由于债务基金涉及创收，基金可按计划每月或每季度支付股息。总回报的计算说明了收入支出，而一般回报的计算可能不是。

全球债务基金

各国以各种形式发行债务以支持其**财政政策。在美国，**发行的债券通常被认为是市场上风险最低的固定收益投资。

美国债务基金

美国**发行多种证券进行投资。这些证券可以直接投资，或者投资者可以选择投资包括这些证券的多元化债务基金。贝莱德旗下的iShares是市场上指数化美国国债基金ETF的主要管理公司之一。

美国公司债券基金通常按公司发行人的信贷质量进行分类。美国公司的信用评级在全球名列前茅，因此美国债务基金的需求量很大。

全球债务基金

许多国家提供债务投资以支持**财政政策。**债务基金的风险和回报各不相同，这取决于一个国家的政治和经济环境。与股票类似，全球企业债券基金也可以按发达市场和新兴市场指数分开。使用全球标准化的信用评级分析，将信用评级同时分配给**债券和公司债券。

虽然债务基金的风险相对低于股票基金，但投资者应注意利率风险。