什么是债务重组(debt restructuring)？

债务重组是公司、个人、甚至国家为避免现有债务违约风险而采用的一个过程，比如通过谈判降低利率。当债务人陷入金融风暴时，债务重组提供了一种成本较低的破产替代方案，它可以为借款人和贷款人都带来好处。

关键要点：

• 债务重组对公司、个人甚至国家都是可行的。
• 债务重组过程可以降低贷款利率或延长偿还期限。
• 债务重组可能包括债转股，即债权人同意取消部分或全部未偿债务，以换取企业的股权。
• 一个寻求债务重组的国家可能会将债务从私营部门转移到公共部门机构。

债务重组如何运作

一些公司在面临破产的前景时寻求重组债务。债务重组过程通常包括让贷款人同意降低贷款利率、延长公司债务到期偿付日期，或两者兼而有之。这些措施提高了公司偿还债务和继续经营的机会。债权人明白，如果公司被迫破产或清算，他们将获得更少的收益。

债务重组对双方来说都是双赢的，因为企业避免了破产，而且放款人通常获得的收益比他们通过破产程序获得的要多。

这一过程对个人和国家的作用大同小异，尽管规模大不相同。

重要

希望重组债务的个人可以聘请债务减免公司协助谈判。但他们应该确保他们所面对的是信誉良好的，而不是骗局。

债务重组类型

公司债务重组

企业有许多可以用来重组债务的工具。一种是债转股。当债权人同意取消公司未偿债务的一部分或全部，以换取企业的股权（部分所有权）时，就会发生这种情况。当未偿债务和公司资产都很重要，迫使企业停止经营会适得其反时，互换通常是首选方案。如果有必要的话，债权人宁愿把这家陷入困境的公司作为一家持续经营的企业来控制。

一家寻求债务重组的公司也可能会与债券持有人重新谈判，以“剪发”——这意味着一部分未偿利息将被冲销，或者一部分余额将无法偿还。

公司通常会发行可赎回债券，以保护自己免受无法支付利息的情况的影响。在利率下降时，发行人可以提前赎回具有赎回功能的债券。这使得发行人能够在未来重组债务，因为现有债务可以以较低的利率被新债务取代。

各国债务重组

各国可能面临主权债务违约，历史上一直如此。在现代，一些国家选择与债券持有人重组债务。这可能意味着将债务从私营部门转移到公共部门机构，这些机构或许能够更好地应对一个国家违约的影响。

主权债券持有人可能还必须接受“折减”，同意接受所欠债务的减少百分比，也许是债券全部价值的25%。债券的到期日也可以延长，使**发行人有更多的时间获得偿还债券持有人所需的资金。

不幸的是，这种类型的债务重组没有太多的国际监督，即使重组努力跨越国界。

个人债务重组

面临破产的个人可以尝试与债权人和税务机关重新谈判条款。例如，无法继续支付250000美元抵押贷款的人可能会与贷款机构达成协议，将抵押贷款减少到75%，或187500美元（75%x 250000美元=187500美元）。作为回报，抵押人**房屋时，贷款人可能会收到房屋销售收入的40%。

个人可以尝试自行谈判，也可以在信誉良好的债务减免公司的帮助下进行谈判。这是一个充斥着骗局的地区，所以他们应该确保知道自己在和谁打交道。Investopedia定期发布最新的最佳债务减免公司名单。