什么是死亡保证书(a death bond)？

死亡债券是一种资产支持证券（ABS），由可转让的人寿保险单组合而成，然后重新打包成债券**给投资者。

关键要点

• 死亡债券是一种资产支持证券（ABS），由可转让的人寿保险单组合而成，然后重新打包成债券**给投资者。
• 死亡债券可以为持有大宗商品、住房和其他金融市场股票的投资者提供多样化的投资组合。
• 死亡保险的收益率与被保险人的寿命有关。

死亡保证书的工作原理

寿险结算公司购买现有的寿险保单，然后将其**给金融机构，再由金融机构对其进行重新包装，以创造一种称为死亡债券的投资产品。结算公司将向卖方支付超过保险单现金退保价值（死亡抚恤金，通常低于面值）的款项。

死亡债券与抵押贷款支持证券（MBS）相似，不同之处在于它们由人寿保险单支持，人寿保险单随后被合并、重新包装成债券，最后**给投资者。

死亡债券的起源可以追溯到20世纪80年代的维亚尔定居点。在艾滋病流行的**下，绝症患者卖掉了他们的人寿保险单来支付他们急需的昂贵药物。他们的保单付款由购买者接管，患者死亡时购买者将收到全额支付的保单。

死亡债券是不寻常的工具，因为它们受标准金融风险的影响较小。持有死亡保险的一个风险在于被保险人。如果这个人的寿命比预期的长，债券的收益率就会开始下降。然而，由于死亡债券是从基础资产池中产生的，因此与一项保单相关的风险会分散开来。分散风险使工具更加稳定。

死亡纽带的优势

• 死亡债券可以为持有大宗商品、住房和其他金融市场股票的投资者提供多样化投资。
• 它们的高收益率不受市场力量的影响。事实上，如果寿险保单的卖方提前死亡，买方将受益。
• 死亡债券提供免税收入；人寿保险单两者都不承保 资本利得税 也不是常规税，因为它们通常用于支付死者的葬礼费用。

死亡债券的缺点

• 死亡债券的回报并不高。它们普遍高于美国国债，但低于股票投资。
• 一些人对死亡债券和寿险保单证券化表示担忧，并将其与债务抵押债券进行了比较 (导致次贷危机的 以及2008年房地产市场的崩溃。
• 由于该行业没有任何规定或要求，几乎任何人都可以在自己的门上挂一块牌子，参与寿险结算业务。这个 由于缺乏监管，投资者很难获得足够的信息，了解死亡债券对投资者的风险合适程度 文件夹。