由ProShares于2010年2月成立的UltraPro Short QQ（SQQQ）是一只跟踪纳斯达克100指数的反向杠杆式交易所交易基金（ETF）。该指数由在纳斯达克股票市场上市的国内外最大公司组成，但不包括金融机构。公司持股按总市值排序。

关键要点

• ProShares UltraPro Short QQQ（SQQQ）是一种跟踪纳斯达克100指数的3倍杠杆反向ETF，这意味着它看起来能返回纳斯达克100指数的准确结果乘以3。
• 这只ETF紧随纳斯达克100指数之后，纳斯达克100指数对科技和电信类股权重较大。   
• SQQQ计划是在日内进行的，不是一项长期投资，费用和衰退将很快侵蚀回报。 

SQQQ的反向杠杆策略意味着它试图重现一个与其标的指数的每日表现大致相反的每日投资结果，然后将这些结果乘以某个因子。SQQQ的既定目标是将纳斯达克100指数的相反结果提高三倍。

这意味着SQQQ的投资者正在为更大的非金融股票市场做准备。由于纳斯达克100指数往往对科技、电信和医疗保健类股权重较大，当这些板块表现不佳时，SQQQ指数应该会表现良好。

所有反向杠杆基金都由金融衍生品组成，有时甚至包括衍生品的衍生品。为了实现与特定资产相反的目标，基金经理必须进行空头头寸和掉期交易，这基本上是押注标的证券或投资表现不佳。

特点

SQQQ的基金提供商ProShares成立于2006年，专注于特定、有针对性和相对风险的卫星资产。 它的大部分etf都是中等规模或非常小的，SQQQ也不例外；2021年5月，管理资产总额为20.7亿美元。

SQQQ的费用比例相对较高，为.95%。 这不应令人惊讶，因为基金战略要求在衍生产品合同的最佳点之前偶尔进行液化；实物赎回对于反向杠杆ETF来说是非常棘手的。

适用性和建议

投资者了解SQQQ是一个每天目标逆ETF，这是最重要的。ProShares设计这是为了在纳斯达克-100遭遇困境时短期、高风险和高回报收益。本基金不适合长期持有；购买和持有SQQQ的投资者发现，他们的回报受到了费用和衰退的严重损害。

有几个关键因素阻止SQQQ成为投资者投资组合中可接受的核心持股。首先是基金的短期重点；它不是买入并持有ETF。另一个值得关注的领域是基金规模；像SQQQ这样的小型etf可以经历剧烈的波动，而且总是接近完全关闭。

SQQQ的股价也与历史市场表现存在偏差。纳斯达克100指数与股市整体表现并不完全相关，但它肯定是一个周期性指数。由于纳斯达克的总体趋势是随着时间的推移而增长，因此3倍反向杠杆ETF的长期前景充其量也很黯淡。

在投资者考虑购买SQQQ之前，他应该符合一个非常有针对性的特征。首先也是最重要的是，投资者应该对反向杠杆ETF有所了解，并对其感到满意。第二，投资者必须能够快速交易，或者有一个顾问/经纪人也能这么做，以避免衰退。

投资者还必须对波动**到满意。截至2021年5月，SQQQ的五年期beta值为-2.32，alpha值低得惊人，为负48.52。其夏普比为-1.94。虽然这些基金在某种程度上与基金类别相符，但它们的风险远高于普通ETF或共同基金。

拥有一只每日定向杠杆ETF有一些好处。例如，该基金的流动性远远高于其规模的其他基金；截至2021年5月，日均交易量超过6820万笔。

总的来说，SQQQ最适合作为一个非常具体和小卫星持有积极的投资者的投资组合。对于那些相信大盘股将在不久的将来遭受损失的人来说，这可能是最好的反周期买入。