传奇投资大师沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯是华尔街历史上最著名、最成功的两位人物。尽管两人在金融领域都取得了无可辩驳的成就,但他们实现这一目标的道路却大相径庭。本文介绍了他们各自独特的故事。
沃伦巴菲特在11岁时进行了他的第一次投资。 20岁出头时,他在个人导师本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)的指导下,在哥伦比亚大学(Columbia University)学习,他被誉为价值投资之父。 格雷厄姆认为,每一种证券都有一种独立于市场价格的内在价值。这一概念最终成为巴菲特第一只基金巴菲特合伙有限公司(Buffett Partnership,Ltd.)的基本投资理念,巴菲特于1956年推出了这只基金,最初的投资额为105100美元。
在接下来的13年里,这个基金的资产迅速增长到1.05亿美元以上。巴菲特最终利用这一成功创立了伯克希尔哈撒韦公司,这是一家面向众多企业的控股公司。它目前的价值超过4377亿美元,其中每支股票的估值都高达27万美元,这主要是因为巴菲特拒绝对公司的所有权股票进行股票分割。
作为一名价值投资者,巴菲特一直在寻找投资机会,通过这些机会,他可以在较长时间内利用价格失衡。而作为一名套利者,巴菲特以教导追随者“别人贪婪时要恐惧,别人恐惧时要贪婪”而闻名 他的成功很大程度上得益于格雷厄姆的三条基本原则:
有了这三条原则,巴菲特在经济波动面前,能够做出合理的投资决策。
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1930年出生于布达佩斯,金融巨头乔治·索罗斯在纳粹德国占领匈牙利后幸存,并于1947年移民英国。 几年后,索罗斯从伦敦经济学院(London School of Economics)毕业后,开始了他的职业生涯,先后在英国和美国的多家商业银行工作,1969年推出了他的第一只对冲基金Double Eagle。
凭借这一努力获得的利润,索罗斯能够在1970年为他的后续对冲基金——索罗斯基金管理公司(Soros fund Management)播种种子。自从更名为量子基金(Quantum fund)以来,该基金从1973年持续到2011年,期间每年向投资者回报约20%,净收益总额超过430亿美元。
索罗斯称,他关闭该基金的主要原因是美国证券交易委员会(sec)的注册要求过于严格。但索罗斯继续在索罗斯基金管理公司(SorosFundManagement)的管理中发挥积极作用,索罗斯随后创立了一家对冲基金。
索罗斯和巴菲特都是著名的慈善家,索罗斯为各种事业捐款超过320亿美元,巴菲特承诺将把自己99%的财产捐给慈善事业
与巴菲特不同的是,索罗斯的投资基于公司的内在价值,而索罗斯则依赖于短期波动性和高杠杆交易。简而言之,索罗斯是一个投机者,他对公司的基本面不太重视。例如,在20世纪90年代初,他赌了数十亿美元,赌英镑会在一个交易日内大幅贬值。
实质上,索罗斯是在与英国央行系统直接抗争,试图让英镑在外汇市场上保持人为的竞争力。索罗斯从这笔交易中获利10亿美元,因此获得了一个绰号:“打破英格兰银行的那个人。”
沃伦·巴菲特和乔治·索罗斯将永远被视为世界上最杰出的两位投资头脑。虽然他们采用了截然不同的投资策略,但两人在各自领域都取得了巨大成功。
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