什么是现货商品(a spot commodity)？

在金融领域，“现货商品”一词是指为了在目前或仅几天内公平地立即交付买方而**的商品。正如他们的名字所表明的，现货商品是现货市场上交易的商品。同样，现货商品的价格也被称为现货价格。

相比之下，商品期货或远期市场需要在未来某个时间点交割商品。

关键要点

• 现货商品是指在现货市场上交易的商品，而不是衍生品市场。
• 现货市场是指交易在几天内完成的市场。
• 市场参与者通常将现货和期货市场结合起来进行大宗商品交易，作为套期保值者或投机者。

现货商品如何运作

现货商品是金融市场的重要组成部分，允许公司、贸易商和中介机构在短时间内购买多种商品。今天的现货商品市场包括石油、煤炭和电力等能源商品；玉米、小麦、大豆等农产品；金、银、钢等金属；还有很多其他的。

一般来说，现货商品市场的买家主要有两种：商业客户和投机者。对于商业客户来说，他们购买的商品是他们业务运作的必要投入。例如，达美航空公司（Delta airlines Inc.）等航空公司需要大量喷气燃料来运营飞机，而星巴克公司（Starbucks Corp.）等公司则需要大量咖啡豆作为咖啡烘焙和生产线的一部分。另一方面，投机者利用大宗商品市场从预期的大宗商品价格涨跌中获利，并不打算从他们购买的大宗商品中获得实物交割。

通常，投机者会利用现货市场来结束他们之前通过商品期货市场进入的头寸。例如，一旦期货合约达成结算日期，购买咖啡豆期货合约的投机者，可能会将这些合约**给现货市场的商业买家，从而结束该头寸。由于商品期货合同的价值是基于其基础商品的价值，因此，当期货合同接近结算日时，给定期货合同的价格将趋向该商品的现货价格。

现货商品的真实例子

通常，商品市场参与者会同时使用现货和期货商品市场。例如，以一家航空公司为例，该公司需要确保下一年的喷气燃料供应。2020年10月，美国墨西哥湾沿岸煤油型喷气燃料的现货价格略高于每加仑1美元。相比之下，同一种商品在2019年10月的价格约为每加仑1.85美元。

从这些价格来看，航空公司可能很乐意在现货市场购买航空燃油，在购买燃油后的几天内就可以实际交货。不过，它也可能希望购买喷气燃料期货合约，以便在未来几个月内“锁定”低价。期货合约的价格将不仅反映当前商品的现货价格，而且反映现货价格的预期未来走向。

现货价格、期货价格和基价

基准是可交割商品的现货价格与最早可交割日的期货合约价格之间的差额。基差是商品交易者用来确定购买或**商品的最佳时间。交易者根据基础是加强还是减弱进行买卖。

对投资组合经理和交易员来说，基差是一个至关重要的概念，因为现金和期货价格之间的这种关系会影响套期保值所用合约的价值。以期货合约为例，假设原油现货价格为50美元/桶，两个月后可交割原油期货价格为54美元，基础为4美元，即54-50美元。