什么是投机性股票(a speculative stock)？

投机股票是交易者用来投机的股票。该股的基本面并没有显示出明显的优势或可持续的商业模式，相反，交易员预计，这样的事情可能有一天会发生的一个或另一个原因。但就目前而言，股票价格相对较低，风险较大。这可能是一个便士的股票或新兴市场的股票，交易员预计很快就会变得更加知名。

许多交易者被投机性股票所吸引，因为它们相对于蓝筹股的波动性更高，这创造了一个创造更大回报（尽管风险更大）的机会。大多数长期投资者和机构投资者远离投机性股票，除非它们是共同基金或交易所交易基金（ETF）的一部分。

关键要点

• 对投机性股票感兴趣的交易者会寻找那些目前看来有风险，但似乎有巨大潜力尚未实现的证券。
• 这类股票是投机的对象，因此被称为投机性股票。
• 投机股是高风险、高回报的，往往吸引短期交易员，而不是长期投资者。
• 投机性股票往往**在不同的板块或类型：低价股、新兴市场股、稀有材料股、医药股等。

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投机

了解投机性股票

与传统蓝筹股相比，投机性股票的股价较低，波动性较大，因此吸引了短线交易者。如果交易结果对交易者有利，波动性越大，交易者就能获得暴利。面临的挑战是，如果交易不成功，要想办法限制损失。

投机性股票通常集中在矿业、能源、科技和生物技术等行业。虽然投资这些行业的早期公司存在很大的风险，但一家小公司可能会发现一个巨大的矿藏，发明下一个大型应用程序，或者发现一种疾病的治疗方法，这就为投机者冒险提供了足够的动力。

尽管大多数投机性股票往往是处于早期阶段的公司，但如果蓝筹股在困难时期下跌，并且未来前景迅速恶化，它偶尔也会成为投机性股票。这类股票被称为“堕落天使”，如果它能设法扭转业务，避免破产，它可能会提供一个有吸引力的风险回报回报。

投资投机性股票

当投资者有足够的风险承受能力时，投机性股票通常在非常强劲的牛市中表现出色。它们在熊市中表现不佳，因为投资者的避险情绪使它们倾向于更稳定的大盘股。

典型的估值指标，如市盈率（P/E）和市盈率（P/S）不能用于大多数投机性股票，因为它们通常是无利可图的，可能只有很少的销售额。对于这类股票，可能需要使用贴现现金流（DCF）估值或同业估值等替代技术来说明未来的潜力，而不是当前的基本面。

投机性股票通常在经验丰富的投资者持有的投资组合中只占一小部分，因为由于多样化的有利影响，这类股票可以改善整个投资组合的回报前景，而不会增加太多风险。涉足投机性股票的经验丰富的投资者通常会寻找那些拥有优秀管理团队、强大资产负债表和良好长期商业前景的公司。

大多数投资者应避免投机性股票，除非他们有时间致力于研究，而交易员应确保在交易投机性股票时使用风险管理技术，以避免大幅下跌。在经济衰退时期尤其如此，因为投资者往往会将资金撤出投机性股票，寻求避险投资。在动荡时期，一个更好的策略是投资于负债低、现金流好、资产负债表强劲的公司。

主要投资于高风险股票的交易者被称为

投资与投机

投资者和交易员在试图从市场交易中获利时，必然会承担计算风险。交易中所承担的风险水平是投资与投机的主要区别。每当一个人花钱时，期望努力能回报利润，他们就在投资。在这种情况下，该项工作的决定基于在对努力有很好成功概率的健全性进行彻底调查后作出的合理判断。

但是，如果同一个人把钱花在了一个很有可能失败的事业上呢？在这种情况下，他们是在猜测。成功或失败主要取决于机会，或不可控制的（外部）力量或事件。

投资和投机的主要区别在于承担的风险大小。高风险投机通常类似于赌博，而低风险投资则以基本面和分析为基础。