什么是搅动未来&amp；选项(stir futures & opti***)？

STIR是“短期利率”的缩写，机构交易员将这些利率的期权或期货合约称为STIR期货或STIR期权。衍生品包括期货、期权和掉期。

关键要点

• 短期利率（STIR）衍生品通常以三个月期利率证券为基础。
• 其主要用途是对冲短期贷款的利率风险。
• 买入或看涨或期货的投资者押注利率将上升，看跌期权的投资者押注利率将下降。

了解未来；选项

STIR期货和期权的基础资产是三个月期利率证券。两个主要的交易合约是欧洲美元和欧洲银行同业拆借利率，在一个完全电子化的市场上，每天可以交易超过1万亿美元和欧元。该类别还包括其他短期基准，如ASX 90天银行在澳大利亚接受的票据和短期浮动利率，如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）及其在香港（HiBOR）、东京（TIBOR）和其他金融中心的等价物。许多公司和金融机构使用STIR合约对冲借贷风险。

虽然投机者可能会发现交易是有利可图的，但最常见的用法是用期权策略（如上限、下限和项圈）进行对冲。各国央行可能会在货币政策决定之前观察STIR期货，以衡量市场预期。因此，对那些希望预测这一政策的人来说，STIR期货的变化可能是有用的。

使用期货和期权

任何在利率期货市场上交易的人都对在期货合约的短期期限内利率是否会上升或下降有意见。与任何期货合约一样，买方相信他们现在可以购买合约，并在合约到期时从标的资产价格上涨中获利。这些期货以现金结算，因此利润只是结算价或交割价与买入价之间的差额。其他期货，如商品期货，通过卖方向买方实际交付标的资产来结算。

除了特定的合约规模和最低价格波动之外，STIR期货和期权与其他标准期货和期权几乎没有区别。STIR是“长期到期”的短期等价物，仅描述收益率曲线的一部分，尽管是跨市场的（欧元、LIBOR等）。

最活跃的期货和期权交易为套期保值者提供了高效率、流动性和透明度。这使公司不必在场外交易市场上通过复杂的策略进行对冲，也不必承担交易对手的风险。

合同详情

虽然每个交易所都有自己的合约规范，但有一些一般规则。到期日期通常遵循国际货币市场（IMM）的日期，即3月、6月、9月和12月的第三个星期三。例外情况包括澳大利亚法案和新西兰法案。有时有些“连续”合同也会在整个月的第三个星期三到期。

合同价格为100减去相关的三个月利率，因此2.5%的利率得出97.50的价格。