随机波动率(SV)是指资产价格的波动率是变化的,而不是恒定的,这是Black-Scholes期权定价模型所假设的。随机波动率模型试图通过允许波动率随时间波动来纠正这个问题。
“随机”一词是指某些变量是随机确定的,不能精确预测。然而,可以确定概率分布。在金融建模的背景下,随机建模用一个彼此不独立的随机变量的连续值进行迭代。非独立的意思是,虽然变量的值会随机变化,但它的起点将取决于它以前的值,因此它取决于它以前的值,依此类推;这就是所谓的随机游走。
随机模型的例子包括用于期权定价的Heston模型和SABR模型,以及用于分析方差误差被认为是序列自相关的时间序列数据的GARCH模型。
资产的波动性是期权定价的关键因素。随机波动率模型是出于对Black-Scholes期权定价模型进行修正的需要而发展起来的,该模型未能有效地考虑到标的证券价格的波动性能够发生变化这一事实。相反,Black-Scholes模型简化了假设,即标的证券的波动率是恒定的。随机波动率模型通过允许标的证券的价格波动率作为随机变量波动来修正这一点。通过允许价格变化,随机波动率模型提高了计算和预测的准确性。
Heston模型是金融学者Steven Heston于1993年创立的一种随机波动率模型,该模型采用波动率或多或少随机的假设,并具有以下区别于其他随机波动率模型的特点:
赫斯顿模型还包含了波动率微笑,这使得更多的隐含波动率相对于上行冲击加权到下行冲击。“微笑”的名字是由于这些波动性差异的凹形图形。
...知道价格可能偏离平均水平多远。 如果从正态分布中随机抽取价格,那么大约68%的数据值将落在一个标准差之内。百分之九十五的数据值会落在两个标准差(在我们的例子中是2×2.87)之内,而百分之九十九点七的数据值会...
...作用。) Black-Scholes假设,股票或期货合约等工具,在随机游走之后,价格将呈现对数正态分布,且具有恒定的漂移和波动性。利用这一假设并考虑其他重要变量,该方程导出了欧式看涨期权的价格。 Black-Scholes方程的输入是...
...买家,并将自满情绪重新回到票盘磁带。 现在看看周线随机振荡器自2019年3月进入买入周期以来所雕刻的复杂图案(阴影区域)。自2017年4月以来,三次上涨动力未能达到超买水平或红线,这标志着四次波动事件的转折点。这...
...月的波动率也不是每周波动率的近4倍。我们已经到达了随机游走理论的一个关键方面:标准差标度(增加)与时间的平方根成比例。因此,如果日标准差为1.1%,如果一年中有250个交易日,则年化标准差为1.1%的日标准差乘以250的...
...下两个图表。第一个结果表明,无论是相对强度指数还是随机振子都没有详细说明价格行为中的熊市分歧。同样,对对冲者投资组合(由黄金、债券和现金等分组成)的比较也没有显示出需求增加的迹象,就像8月份市场短暂抛...
...200周SMA,或回归均值,报59.84美元。 每周12×3×3的缓慢随机读数预计本周将从1月1日的78.37上升至79.37。这几乎是超买,在00.00到100.00的范围内,超买阈值为80.00。 交易策略 以疲软的价格买入苹果股票,至半年期和年价值水平,...
什么是微笑(a volatility **ile)? 波动率微笑是一种常见的图形形状,它是绘制具有相同标的资产和到期日的一组期权的执行价格和隐含波动率的结果。微笑之所以这样命名,是因为它看起来像一张微笑的嘴。当期权的标的资产与现...
...来验证其有效性。 Excel可以帮助您使用蒙特卡罗模拟生成随机价格变动的反向测试。 Excel还可以用来计算历史波动率,以便**到模型中以获得更高的准确性。 建立定价模型模拟 无论我们是在考虑购买还是**一种金融工具,都...
...的一周,当时的平均值为73.34美元。 每周12 x 3 x 3的缓慢随机读数上周从4月3日的48.24上升至51.28。早在2019年10月,该读数就在90.00的临界点之上,使该股处于“膨胀抛物线泡沫”的形成中,这导致了下行波动。 交易策略:逢低...
...克股价一直低于这一关键平均水平。 每周12×3×3的缓慢随机读数预计本周将从6月12日的57.58降至50.21。2019年5月17日当周,这一读数为96.64,使该股形成“膨胀抛物线泡沫”,导致3月16日的低点为91.88美元。 交易策略:逢低买入S...