什么是直接的保证(a straight bond)？

直接债券是定期支付利息的债券，到期时偿还最初投资的本金。与其他内含期权的债券相比，直接债券没有什么特别之处。**发行的美国国债就是直接债券的例子。

直键也称为普通普通键或子弹键。

关键要点

• 普通债券是一种普通的债券，发行人有义务在到期时定期支付固定利息和本金。
• 也被称为子弹债券，这些问题没有任何特殊功能，嵌入式期权，浮动利率，或异国情调的契约。
• 这使得直接债券定价简单明了，但这些债券仍然受制于利率和违约风险，这些风险可能会损害投资者。

直接债券解释

直接债券是最基本的债务投资。它也被称为普通债券，因为它没有其他类型的债券可能具有的附加功能。所有其他键合类型都是标准直键合特征的变体或附加。例如，有些债券可以转换成普通股，有些可以在到期日之前赎回。可转换债券、可赎回债券和可**债券等特殊债券的结构为直接债券加上看涨期权或认股权证。

所有债券都存在违约风险，即公司可能破产、不再履行债务的风险，以及利率变化影响二级市场债券价格的利率风险。

普通债券的标准特征包括固定的息票支付、面值或票面价值、购买价值和固定的到期日。一个直接的债券持有人期望在债券到期之前收到定期的利息支付，称为息票。在到期日，本金投资偿还给投资者。本金回报率取决于购买债券的价格。如果债券是按面值购买的，债券持有人在到期时收到面值。如果债券溢价购买，投资者将获得低于其初始资本投资的票面金额。最后，按面值折价购买的债券意味着投资者到期时的还款将高于其初始投资。

直键示例

例如，让我们看看一家公司发行的面值为1000美元的贴现债券。债券的赎回日期为发行日起10年，如信托契约所述，票面利率固定为5%。息票每年支付一次，因此，债券持有人将获得5%x 1000美元面值=50美元，持续十年。在到期日，最后一笔息票付款加上债券面值的赎回金额。由于债券以925美元的贴现价值发行和购买，债券持有人在到期日将获得1000美元的面值。在这种情况下，想要衡量这种债券收益率的投资者可以计算当前收益率，即用年票息除以债券价格。我们示例中的当前收益率为$50/$925=5.41%