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带子

套利，或长套利，是一种期权策略，使用一个看跌期权和两个看涨期权，具有相同的行权和到期日。当交易员认为标的资产很可能出现大幅波动时，他们就会使用这种方法，尽管方向仍然不确定。一条带子里所有的选择都是花钱买的。套利与多头交易类似，但由于每卖出一只都有两个看涨期权，因此该策略确实倾向于看涨。一个短线带可以卖出一个看跌期权和两个看涨期权，但当标的资产不动时，这种策略会获利。...

什么是皮带(a strap)？

套利，或长套利，是一种期权策略，使用一个看跌期权和两个看涨期权，具有相同的行权和到期日。当交易员认为标的资产很可能出现大幅波动时，他们就会使用这种方法，尽管方向仍然不确定。一条带子里所有的选择都是花钱买的。套利与多头交易类似，但由于每卖出一只都有两个看涨期权，因此该策略确实倾向于看涨。一个短线带可以卖出一个看跌期权和两个看涨期权，但当标的资产不动时，这种策略会获利。

皮带也可以称为“三重选择”

了解背带

正如其更简单的期权策略一样，当标的资产从当前价格大幅波动时，套利就会获利。无论标的资产以何种方式变动，只要它涵盖了为期权支付的溢价，持有者都能获利。然而，有一个带，有一个看涨的偏见，因为持有人的利润是上涨的两倍。也就是说，如果基础价格大幅下跌，交易者仍然可以赚钱。

有了皮带，利润是无限的，但风险是可控的。如果在期权到期时标的资产根本没有移动，则会出现最大损失。在这种情况下，期权变得一文不值，损失仅限于为三个期权支付的保费。

如何使用皮带

在新闻事件和财报发布前后，股市往往波动特别大。一个长期看好一家公司，但又担心当前盈利报告会低于预期的交易员，可能会用一根带子来防止潜在的冲击波。套利债券的利润曲线类似于多头债券，因为它们都持有看跌期权和看涨期权。然而，由于一个带持有两个看涨期权，利润线高于当前资产价格的斜率要比标的资产下跌时利润线的斜率陡得多。

使用皮带的缺点

皮带的一个主要缺点是它的前期实施成本。一个交易者不仅要购买三种期权，而且因为它们都是现价的，所以它们的价格往往相对较高。这是可能的，以修改一个带有点使用稍微便宜的选择，有点缺钱。这就是所谓的勒带策略。利润曲线将类似于常规的扼杀策略，因为这两种策略都需要在任何一个方向进行更大的移动才能盈利。与常规皮带一样，上行利润曲线比下行利润曲线陡峭。

发表于 2021-06-02 17:06
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分类：商业金融

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