什么是信用价差期权(a credit spread option)？

在金融界，信用价差期权（也称为“信用价差”）是一种期权合约，包括购买一种期权和**另一种具有不同执行价格的类似期权。有效地，通过交换相同类别和到期的两个期权，该策略将信用风险从一方转移到另一方。在这种情况下，有一种风险，即特定的信贷将增加，导致利差扩大，从而降低信贷的价格。价差和价格向相反方向移动。如果给定的信用价差从当前水平发生变化，买方将支付初始溢价，以换取潜在的现金流。

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信用利差

了解信贷利差选项

如果两个特定基准之间的信用利差扩大或缩小，则信用利差期权的买方可以收到现金流，具体取决于期权的书写方式。信用利差期权以看涨期权和看跌期权的形式出现，允许多头和空头信用头寸。

关键要点

• 信用价差期权是一种策略，包括购买一种期权和**第二种期权。
• 信用利差策略中的两个选项具有相同的类别和到期日，但在执行价格方面有所不同。
• 当投资者进入该头寸时，他将获得净信贷；如果价差缩小，他将从这一策略中获利。

信用利差期权可由特定公司债务的持有人发行，以对冲负面信用事件的风险。信用价差期权（看涨期权）的买方承担全部或部分违约风险，如果公司债务与基准水平（如伦敦银行同业拆借利率）之间的价差扩大，买方将向期权卖方付款。

期权和其他基于信用利差的衍生品是管理低评级债券和债务相关风险的重要工具。