什么是crm2型(crm2)？

CRM2是客户关系模式2的缩写，指的是加拿大投资交易商和顾问的规则，要求对客户账户的成本和绩效有更大的透明度。该条例于2017年年中全面实施，是加拿大证券管理局（CSA）客户关系模式改革的第二阶段。  CSA是统一加拿大各省和地区法规的总括性组织。 CRM2很有帮助，因为它改进了向投资者披露财务信息的方式。

关键要点

• CRM2，即客户关系模型2，是加拿大投资顾问的一套规则，需要改进对投资者的披露。
• CRM2需要一份投资报告，以帮助投资者看到他们的投资组合的表现，以及它与他们的财务目标的关系。
• CRM2还需要一份过去12个月费用的成本汇总报告，包括账户上任何费用的分项清单。

crm2的工作原理

CRM2旨在为加拿大投资者创造更大的透明度，让他们清楚地了解其账户业绩和实现这一业绩所涉及的成本。必须包含在投资者投资组合中的两份报告如下：

投资业绩报告

CRM2下的新披露包括使用标准计量期的更清晰的账户绩效报告。该报告旨在帮助投资者了解其投资组合的表现，以及该表现与长期财务目标的关系。

该账户的回报将使用货币加权回报率进行报告，以提供投资者在实现其财务目标方面的进展的个人观点。MWR是一种计算投资组合收益率的包容性方法，因为所有现金流借方和贷方都被纳入计算中。这些现金流变化可能包括股息、取款、存款和证券的销售价格。

成本报告

摘要成本报告显示了过去12个月的费用，包括账户中任何费用的分项清单。CRM2带来的一个最有趣的变化是以支付的美元而不是百分比来表示费用。尽管这两种风格在数学上没有区别，但首次看到以美元计价的费用，尤其是在账户表现不佳的情况下，可能会对一些加拿大投资者造成冲击。

例如，收取1%费用的基金可能看起来不是很多钱。然而，如果一个投资者的回报率是5%，而他们每年被收取1%的费用，那么几年后，这会增加相当大的成本，从而降低基金的长期回报率。以美元为单位披露成本为投资者提供了更清晰的信息，以便他们能够看到每年的实际成本。一些投资基金和顾问可以轻松地收取2%至3%的费用，每年无论基金的业绩。

crm2如何影响投资顾问

由于费用以美元的形式明确，加拿大投资顾问需要表明他们为他们收取的费用提供了价值。可能有相当多的加拿大投资者开始考虑低成本的选择，例如RoboAdvisors，后者没有人为参与投资选择。投资者也可能选择低成本被动管理的投资组合。被动基金是一篮子证券，其中，投资组合经理不积极买卖证券。通常，被动基金可能会跟踪一个股票指数，如标普；许多交易所交易基金（ETF）都是被动管理的。

当然，高绩效顾问也有机会利用CRM2从业绩不佳的竞争对手那里吸引客户。然而，如果一个顾问没有为他们收取的费用提供价值，那么CRM2对他们来说可能是个坏消息。监管者认为，尽管必须向客户解释和证明其费用的行为可能很繁重，但顾问应该已经能够解释和证明其价值。

crm2如何影响投资者

加拿大投资者已经可以自己计算出业绩和成本，但这是一个比本来应该更长、更复杂的过程。CRM2负责计算直接和间接成本，并规范绩效报告。对于投资者来说，CRM2可以更容易地评估他们从顾问那里获得的价值。

在寻找投资建议时，评估的便利性也为比较购物打开了大门。换言之，CRM2有助于为投资者提供更明智的投资选择。

crm2与mfda

2018年年中，加拿大共同基金交易商协会（MFDA）发表了一份讨论文件，主张在CRM2披露的基础上向客户披露基金总成本。某些非证券投资不需要包含在CRM2报告中，例如GIC或担保投资证书，类似于美国存款证书。这种披露将使客户做出更好的投资决策。与CRM2相比，MFDA在题为“关于扩大成本报告的讨论文件”的公告中概述的这一披露将提高标准。