什么是信用违约保险(credit default insurance)？

信用违约保险是一种金融协议，通常是一种信用衍生工具，如信用违约掉期、总回报掉期或信用挂钩票据，以减轻借款人或债券发行人违约造成的损失风险。

了解信用违约保险

信用违约保险允许在不转移标的资产的情况下转移信用风险。最广泛使用的信用违约保险是信用违约互换。信用违约掉期只转移信用风险；它们不会转移利率风险。总回报掉期转移信贷和利率风险。

信用违约互换作为信用违约保险

信用违约互换（CDS）实际上是一种不支付的保险。通过CDS，买家可以通过将全部或部分风险转移到保险公司或其他CDS卖家身上，以换取定期费用，从而降低投资风险。这样，信用违约掉期的买方获得信用保护，而掉期的卖方则保证债务证券的信誉。例如，如果发行人拖欠付款，信用违约掉期的买方将有权获得掉期卖方的合同面值。

如果债券发行人没有违约，一切顺利，CDS买家最终会损失一些钱，但如果发行人违约，而且他们没有购买CDS，买家将损失更大比例的投资。因此，证券持有人认为发行人违约的可能性越大，CDS就越受欢迎，溢价就越值得。

信用违约互换（cds）自1994年就存在了，cds不公开交易，也不需要向**机构报告。CDS数据可供金融专业人士、监管机构和媒体使用，以监控市场如何看待持有CDS的任何实体的信用风险，这可与信用评级机构（包括穆迪投资者服务公司和标准普尔）提供的数据进行比较；穷人的。

大多数信用违约掉期都是使用国际掉期和衍生品协会（ISDA）起草的标准表格记录的，尽管有许多变体。除了基本的单名掉期，还有篮子违约掉期（BDS）、指数CDS、融资CDS（也称为信用挂钩票据）以及仅贷款信用违约掉期（LCD）。除了公司和**之外，参考实体还可以包括发行资产支持证券的特殊目的机构。