什么是周期性股票(a cyclical stock)？

周期性股票是指股票价格受宏观经济或整体经济系统变化影响的股票。周期性股票以跟随经济周期而闻名，经历了扩张、峰值、衰退和复苏。大多数周期性股票都涉及销售非必需消费品的公司，这些非必需消费品在经济繁荣时期消费者购买较多，但在经济衰退时期消费较少。

关键要点

• 周期性股票受到宏观经济变化的影响，其回报遵循经济周期。
• 周期性股票通常与防御性股票相反。周期性股票包括星巴克（Starbucks）或耐克（Nike）等非必需公司，而防御性股票则是主要股票，如坎贝尔汤（Campbell Soup）。
• 周期性股票通常具有更高的波动性，在经济强劲时期有望产生更高的回报。

了解周期性股票

拥有周期性股票的公司包括汽车**商、航空公司、家具零售商、服装店、酒店和餐馆。当经济状况良好时，人们可以买得起新车、升级住房、购物和旅游。

当经济不景气时，这些可自由支配的支出是消费者首先削减的部分支出。如果经济衰退足够严重，周期性股票可能变得一文不值，公司可能倒闭。

投资者应该小心他们在周期性股票中的仓位，但不应该完全回避它们。

周期性股票随经济周期涨跌。这些股票价格走势的这种表面上的可预测性导致一些投资者试图对市场进行计时。他们在商业周期的低点买入股票，然后在高点卖出。

投资者应谨慎对待周期性股票在其投资组合中的权重。虽然这可能是真的，但并不意味着投资者应该完全避开这些股票。

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周期性股票

特别注意事项

周期性股票被视为比非周期性或防御性股票更具波动性，后者在经济疲软时期往往更为稳定。然而，它们提供了更大的增长潜力，因为它们往往在经济强劲时期表现优于市场。寻求波动可控的长期增长的投资者倾向于用周期性股票和防御性股票的组合来平衡他们的投资组合。

投资者经常选择使用交易所交易基金（etf）来获得周期性股票的敞口，同时扩大经济周期。SPDR ETF系列提供消费者非必需选择行业基金（XLY）中最受欢迎的周期性ETF投资之一。

周期股与非周期股

周期性股票的表现往往与经济相关。但非周期性股票却不能如此。无论经济走势如何，这些股票往往跑赢大盘，即使经济出现放缓。

非周期性股票也被称为防御性股票。这些股票涵盖了消费必需品类别，包括人们在各种商业周期，甚至经济衰退期间继续购买的商品和服务。

经营食品、天然气和水的公司就是那些拥有非周期性股票的公司的例子，比如沃尔玛。在投资组合中增加非周期性股票对投资者来说是一个很好的策略，因为这有助于对冲经济放缓期间周期性公司的损失。

周期性股票示例

周期性股票通常由耐用品、非耐用品和服务业进一步界定。耐用品公司从事预期寿命超过三年的实物的**或分销。在这一领域开展业务的公司包括福特（Ford）等汽车**商、惠而浦（Whirlpool）等家电**商以及伊桑艾伦（eth****len）等家具**商。

衡量耐用品订单的指标是未来经济表现的一个指标。当耐用品订单在某个特定月份上升时，这可能是随后几个月经济活动加强的迹象。

非耐用品公司生产或销售预期寿命不到三年的软性产品。在这一领域开展业务的公司有运动服装**商耐克（Nike）和零售店，如Nordstrom和Target。

服务业是周期性股票的一个单独类别，因为这些公司不生产或分销实物商品。相反，他们为消费者提供方便旅行、娱乐和其他休闲活动的服务。华特迪士尼（Disney）是在这一领域运营的最知名的公司之一。同样属于这一类的还有在新的流媒体数字领域运营的公司，如Netflix（NFLX）。