什么是主权信用评级(a sovereign credit rating)？

主权信用评级是对一个国家或主权实体信誉的独立评估。主权信用评级可以让投资者洞察与投资特定国家债务相关的风险水平，包括任何政治风险。

应该国要求，信用评级机构将评估其经济和政治环境，为其指定一个评级。对于希望获得国际债券市场融资的发展中国家来说，获得良好的主权信用评级通常至关重要。

关键要点

• 主权信用评级是对一个国家或主权实体信誉的独立评估。
• 投资者利用主权信用评级来评估某个国家债券的风险。
• 标准普尔对其认为是投资级别的国家给予BBB-或更高的评级，BB+或更低的评级被视为投机性或“垃圾”级别。
• 穆迪认为Baa3或更高评级为投资级，Ba1及以下评级为投机性评级。

了解主权信用评级

除了在外债市场发行债券外，各国获得主权信用评级的另一个共同动机是吸引外国直接投资。许多国家寻求最大和最著名的信用评级机构的评级，以鼓励投资者的信心。标准和；普尔、穆迪和惠誉评级是三家最具影响力的机构。

其他著名的信用评级机构包括中国诚信国际信用评级公司、大公国际信用评级公司、DBRS和日本信用评级机构（JCR）。国家的分支机构有时会发行自己的主权债券，这也需要评级。然而，许多机构排除较小的地区，如一个国家的地区，省，市。

投资者利用主权信用评级来评估某个国家债券的风险。

主权信用风险反映在主权信用评级中，代表着一国**未来可能无法或不愿履行债务义务的可能性。在决定在某个国家或地区投资的风险时，有几个关键因素起了作用。它们包括债务偿还率、国内货币供应量增长率、进口率和出口收入差异。

2008年金融危机后，许多国家面临日益严重的主权信用风险，引发了全球关于必须救助整个国家的讨论。与此同时，一些国家指责信用评级机构下调债务评级的速度过快。这些机构还因遵循“发行人付费”模式而受到批评，即各国向这些机构支付评级费用。如果投资者为评级买单，这些潜在的利益冲突就不会发生。

主权信用评级示例

标准普尔对其认为是投资级别的国家给予BBB-或更高的评级，BB+或更低的评级被视为投机性或“垃圾”级别。S&amp；P在2019年给予阿根廷CCC级，而智利保持a+级。惠誉也有类似的体系。

穆迪认为Baa3或更高评级为投资级，Ba1及以下评级为投机性评级。2019年，希腊获得穆迪的B1评级，而意大利的评级为Baa3。除了字母级评级外，这三家机构还对每个国家当前的经济前景进行了一个词的评估：积极、消极或稳定。

欧元区主权信用评级

欧债危机降低了许多欧洲国家的信用评级，并导致希腊债务违约。欧洲许多主权国家放弃本国货币，转而使用欧洲单一货币欧元。它们的主权债务不再以本国货币计价。欧元区国家不能让本国央行“印钞”以避免违约。虽然欧元增加了成员国之间的贸易，但它也提高了成员国违约的概率，并降低了许多主权信用评级。