什么是主权债务(sovereign debt)？

主权债务是中央**的债务。它是国家**以外币发行的债务，以资助发行国的增长和发展。发行国**的稳定性可以通过国家主权信用评级来实现，这有助于投资者在评估主权债务投资时权衡风险。

主权债务也被称为**债务、公共债务和国家债务。

了解主权债务

主权债务既可以是国内债务，也可以是外债。如果归类为内部债务，则是欠国内放款人的债务。如果将其归类为外债，则是欠外国地区放款人的债务。另一种划分主权债务的方法是按债务到期前的期限。分类为短期债务的债务通常持续不到一年，而分类为长期债务的债务通常持续超过十年。

主权债务如何运作

主权债务通常是通过借入**债券和票据以及发行证券而产生的。与其他国家相比信誉较差的国家直接从世界银行等世界组织和其他国际金融机构借款。汇率的不利变化和对债务融资项目回报的过于乐观的估值，可能使各国难以偿还主权债务。放贷人无法扣押**资产，唯一的办法就是重新协商贷款条款。各国**评估承担主权债务所涉及的风险，因为主权债务违约的国家将来很难获得贷款。

关键要点

• 主权债务是由中央**发行的债务，通常以证券的形式，为一个国家内的各种发展倡议提供资金。
• 主权债务中最重要的风险是发行国违约的风险。因此，与有不稳定历史的国家相比，经济和政治制度稳定的国家被认为违约风险较小。
• 主权债务的衡量标准和指定评级可能因机构而异。

主权债务风险

尽管主权债务总是会涉及违约风险，但以本国货币向国家**借钱被称为无风险投资，因为在有限制的情况下，借钱的**可以通过提高税收、减少开支或只是印更多的钱来偿还债务。除了发行主权债务，各国**还可以通过创造货币为其项目融资。通过这样做，**能够消除支付利息的需要。然而，这种方法只能降低**的利息成本，并可能导致恶性通货膨胀。因此，**仍然需要通过其他**的援助为其项目提供资金。

衡量主权债务

各国衡量主权债务的方式各不相同。主权债务的衡量取决于谁在进行衡量以及他们为什么这样做。例如，Standard&amp；穷人的企业和投资者只衡量债务贷款的商业债权人。这意味着它不包括从其他国家**、世界银行和其他国际金融机构借款。与此同时，欧盟（EU）对欧元区国家的贷款总额也有限制。这意味着欧盟在衡量主权债务时有更广泛的限制。因此，欧盟包括地方**和国家债务。

主权债务的例子

主权债务的评级和表现在很大程度上取决于发行国的经济和政治制度。例如，在国际市场动荡时期，美国**发行的国库券被认为是避风港。这导致数个外国持有相当一部分美国债务，其中最明显的是日本和中国。与此相反的是那些挥霍开支、债务与GDP比率高的国家发行的主权债务。希腊的债务危机是一个国家经济中可能出现的问题的一个例子，如果它无法偿还与债务有关的款项。